光大期货：铁矿石反弹难以为继
 

　　需求端或继续压制矿石价格，一方面下游进入淡季，下游钢厂利润不佳，日均贴水见顶，需求预期回落，另外政策消息来看，唐山产量平控文件落地，打响粗钢产量平控“第一枪”。结合5月海外发运预期带来供应增加的背景，铁矿石反弹高度有限，5月或延续弱势震荡。
 

　　消息方面，唐山部分钢企收到关于粗钢产量压减工作的通知，要求今年产量不超过去年，根据统计局数据，1-3月唐山粗钢同比增长29.4万吨，如果采取全年平控，唐山地区同比需要减少797万吨，降幅为8.22％，另外市场传闻其他地区平控措施将陆续出台，原材料需求预期明显回落。供需来看，日均贴水连续三周下降，高炉开工进入季节性回落时期，海外发运方面，受飓风天气影响的澳洲港口已于4月底恢复发运，当前澳巴发运总量为2615万吨，环比增加36万吨。综合来看，钢厂执行减产力度将决定原材料需求，若政策再次施压，铁矿石价格或再转为弱势震荡。
 

　　油价开始触底，未来几月有望大幅反弹
 

　　分析师们表示，最近的油价下跌正开始触底，他们预计未来几个季度油价有可能出现更大幅度的回升。
 

　　上周，油价连续第三周下跌，创下今年以来持续时间最长的下跌。然而，一些市场观察人士表示，这可能很快就会过去。
 

　　花旗全球大宗商品研究主管Ed Morse表示：“现在确实感觉油价已经触底了，有多种迹象表明这一点。库存在今年1月和2月增加了很多，然后就减少了，所以这是认为处于底部的一部分理由。”
 

　　他补充说，市场目前正面临OPEC+最近减产的影响，世界正在进入一个需求增加的季节。上个月，该组织宣布将减产116万桶/天，减产计划于今年5月生效，将持续到2023年底。产量下降促使一些分析师警告称，油价可能飙升至三位数，但这并未成为现实。
 

　　Morse说：“我们对第二季度和第三季度的看法比第一季度更为积极。”