最近的钢市行情涨涨跌跌，五月多空故事轮番炒作，政策和原料支撑推动钢价上涨，但是供强需弱的现实层面因素限制反弹高度，这段时间钢价上下跳动，16日的房地产数据又给市场一顿暴击，但是盘面坚守关键位置，那么接下来钢价怎么走，大家最关注的是否会破前低?

        房地产开发投资同比下降

        统计局：1-4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%;1-4月份，房地产开发企业到位资金45155亿元，同比下降6.4%。反映了房企资金紧张问题短期难以解决，资金增量投向竣工端为主，新开工项目不足，用钢需求较弱，虽然基建项目增多，但资金偏紧的情况短期未改善。房地产综合数据改善还需要时间。

        1-4月粗钢产量同比增加4.1%

        国家统计局数据显示：2023年4月，中国粗钢产量9264万吨，同比下降1.5%;中国粗钢日均产量308.80万吨;1-4月，中国粗钢产量35439万吨，同比增长4.1%，年同比增加1824万吨。钢坯库存近期也在持续增加，总体来看，虽然4月份陆续有钢厂减产，但是总粗钢日均产量下降幅度不大，离预期的270-280万吨/日的粗钢产量还有20万吨的距离，供应端压力持续加大。但是从另一个角度来说，1-4月粗钢产量增加量越大，下半年粗钢压减的体量也相应加大，但是压减的时间暂时无法确定，短期对钢价形成利空，长期来看，利多下半年钢价。

        原料价格坚挺，煤炭或许率先企稳

        铁矿石方面，受4月份发运量减少因素，5月实际到港量预计减少500万吨，5月15日数据显示，上周全球发运量减少4.6%，年同比减少3.8%。从目前的发运量来看，与之前预计的二季度铁矿石发运量增加2000多万吨有所出入，不及之前预期。这也在一定程度上带动铁矿石价格上涨。

        双焦方面，短期来看，3月以来煤炭价格已累计下跌700-900元/吨，国内蒙煤价格持续下行，贸易商利润倒挂，蒙5原煤拉运量明显下降，甘其毛都口岸通关降至570车，前期1000车，周末蒙5原煤价格继续小幅下跌，目前主流报价1150-1180元/吨，蒙煤进口成本1300多，倒挂严重，叠加夏季来临，水电缺口增加，煤炭保供需求增量，煤炭价格下方空间有限，出现企稳反弹。目前焦炭现货预计还有一轮提降，但是盘面价格已经充分交易。煤炭价格将带动焦炭价格企稳反弹。

        总而言之，高铁水带动原料需求，叠加原料自身供应端出现缩量，短期原料价格企稳，价格相对强于成材，成本端将支撑钢价的底部，短期成材大概率不会跌破前低，继续震荡筑底。

        那么接下来的钢价怎么走呢

        盘面4月超跌，这个月现货补跌，修复基差;铁矿石发运量下降，下方690支撑较强，焦煤带动焦炭企稳，原料支撑带动成材反弹;昨天央行发文表示，我国经济运行有望持续整体好转，二季度在低基数影响下GDP增速可能明显回升;统计局也表示，经济不存在通缩，所以在政策上暂时不要有过多期待。

        现实层面限制反弹高度，原料支撑抵抗式下跌。5月下旬钢价总体偏空，螺纹钢3580-3700区间震荡，热卷价格在3620-3800区间波动。若螺纹10合约上方有效突破3700、热卷10合约有效突破3800，则会延续反弹，如果不能突破，还会继续下探筑底。现货方面建议钢贸商反弹主动降库，不要急于抄底。低库存商家可以按需适量补货。