锰硅/硅铁：

　　【市场逻辑】锰硅运行逻辑转向成本下移空间收窄，在供需宽松下钢厂继续打压钢招价格，锰硅厂存利润进入压缩周期，从来促使锰硅产量下移。在压产逻辑下，预计盘面窄幅偏弱震荡为主。在近期兰炭加速下滑下利润好转，硅铁或小幅增产，硅铁实时有一定缺口，但在钢厂主动降本增效替代硅铁使用和保持低库存战略下，叠加交割库库存偏高，硅铁现货缺口暂不明显。从估值角度看，整体估值跟随动力煤板块走势。

　　【钢厂招标】近期部分钢厂出台6月钢招价格，锰硅围绕6850-6950元/吨，环比下降100-150元/吨；硅铁围绕7200-7300元/吨，环比下降200-300元/吨。

　　【市场信息】北方锰硅主流报价6550元/吨，天津港澳块报价40.5元/吨度，南非半碳酸报价31.5元/吨度，内蒙地区合约基差28元/吨，天津仓库锰硅卖交割利润-356元/吨；宁夏中卫硅铁出厂报价围绕7050元/吨，合约基差136元/吨，天津仓库硅铁卖交割利润-396元/吨。

　　煤焦：山东港口准一现汇1830上下，仓单成本1988左右，与主力合约基差-35；吕梁准一报价1700，仓单成本2049，与主力合约基差+26；山西中硫主焦报价1250，仓单价格1250，与主力合约基差-18，蒙5#精煤沙河驿自提价1610，仓单价格1411，与主力合约基差+143。澳煤低挥发报价230美元，仓单价格1473，与主力合约基差+205。

　　焦炭现货市场偏弱运行，第十轮提降50元/吨落地后暂稳，累跌750元/吨。焦化利润下滑，部分焦企减产，部分钢厂复产，但控制到货为主。港口贸易商不急于采购，港口暂无成交。

　　焦煤方面，产地煤价延续小幅下滑，其中子长气煤再降50元/吨，山西优质主焦煤报价回落至1570-1600元/吨左右。近期市场竞拍情况有所转差，煤矿出货压力增大，下游按需采购为主，报价小幅下调。进口蒙煤方面，进口利润倒挂，通关暂无限制，甘其毛都口岸通关回升至1000车左右，口岸贸易商报价持平，目前优质蒙5原煤主流价格回落至1080-1110元/吨。下游多数按需采购，口岸交投氛围冷清。煤焦供应宽松格局不变。