【盘面信息】日盘热卷高位震荡，减仓。

　　【信息整理】本期热卷产量下降，社库厂库都开始累库，表需下滑（需注意本期数据包含了端午假期）。

　　【观点】热卷产量稳，表需下滑。热卷淡季累库。库存相对于需求来说仍偏高，钢厂产量不大减、下游需求短期难逆转的情况下，热卷价格继续上涨缺乏驱动，基差缩小的情况下考虑逢高做空套保。

　　铁矿石：突破前高

　　【盘面信息】铁矿石期价继续增仓大涨。

　　【信息整理】美国经济数据强劲，美国地产数据好于预期。

　　【观点】铁矿价格上涨与基本面背离。铁矿基本面较为平稳，供应季节性上升，钢厂需求见顶减弱，高铁水产量不可持续。尽管短期政策预期难证伪。但中长期基本面难扭转，不宜追多。

　　螺纹钢：出现累库迹象

　　【盘面信息】短期判断为震荡行情

　　【信息整理】钢谷螺纹热轧表需走弱，库存增加

　　【观点】铁矿供应有望回升，关注逢低做多螺矿比，同时可以考虑卖出虚值看涨期权。供应端长短流程产量回升但绝对量偏低，主要原因在于其他钢种对于铁水的分流以及废钢供应偏紧导致电炉开工率难以提升，且废钢供应问题根据华北调研情况来看短期难以解决，增产主要依靠长流程，钢材出口持续性存疑，在钢厂有利润的情况下，螺纹钢供应压力逐步抬升，等待政策落地对下半年的预期指引。

　　焦煤：等待月底长协定价

　　【盘面点评】区间震荡

　　【信息整理】内蒙古某大型焦企招标蒙5#原煤，中标价一票到厂含税1158元/吨，中标价格较上期下跌22元/吨。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1100

　　【观点】高抛低吸为主，可以考虑入场场外固定赔付看跌期权结构。短期铁水持续上行且国内煤矿安全和股权事件提供了短期的供需错配，但是中期来看，终端需求依然偏弱，在铁矿强势的压力下，钢厂利润能够承受的焦炭提涨空间有限，铁水产量预期将在7月检修期出现下行，中蒙会面释放积极信号，蒙煤进口增量与三季度调价可能超过市场前期预期，目前市场传闻蒙5原煤3季度坑口长协价格可能下降至80美金，同时月底焦煤长协谈判也涉及到澳煤与山西煤哪边更具性价比的博弈，如果长协定价偏高，那么澳煤进口将出现增量，供增需减的预期下，焦煤继续震荡磨底。

　　焦炭：提涨有望落地，但空间受到成材压制

　　【盘面点评】区间震荡

　　【信息整理】焦炭首轮涨价仍未落地，双方仍在博弈当中，港口焦炭现货平稳运行。内贸交投氛围较冷清，整体成交表现乏力；海外订单稍有回暖，贸易报盘价位上移。

　　【观点】高抛低吸，策略上考虑固定赔付看跌期权结构。在成材价格回趋势不明朗阶段，钢厂补库焦炭的需求不强，焦炭提涨空间不大，主要是贸易商有一定集港投机需求。供应层面由于主焦煤与配煤的反弹，焦化利润短期走弱，独立焦化厂在提涨预期与化产利润支撑下能够维持当前产量，钢厂焦化产量跟随铁水产量上行。需求层面废钢供应偏紧叠加部分钢种需求超预期带动铁水产量持续创新高，但是后续将进入钢厂检修或出现平控时，铁水下行预期较强。

　　废钢：宏观利好政策刺激预期加强

　　【现货价格】全国废钢不含税价格指数2588.2元/吨，较上日涨9。

　　【信息整理】四川因环保检查部分废钢场地被强制关闭或是清空；广州：生育二孩及以上的家庭购买首套自住住房的，住房公积金贷款最高额度上浮30%；“第三支箭”后A股首批上市房企再融资项目落地，加速构建行业良好融资环境。

　　【观点】宏观利好政策刺激预期加强，市场炒作情绪又起，废钢资源偏紧，加工基地和钢厂库存双低，拉动废钢价格上行。但铁水较废钢具备性价比，长流程钢厂倾向于少用废钢；短流程钢厂利润不佳，成材需求处于淡季，用废积极性不高，废钢上行空间有限。废钢呈现供需双紧，预计短期内因情绪带动呈现震荡偏强，进一步需关注宏观政策的落实情况。