上周末唐山钢坯维稳至3520元每吨。华东螺纹+10至3760元每吨，10月合约基差29元每吨。热轧-10至3870元每吨，10月合约基差45元每吨。

        【利润】

        江苏螺纹转炉利润14元每吨，江苏电炉利润-153元每吨。转炉利润尚可，钢厂短期有增产意愿。

        【供给】

        钢厂铁水增产，产量环比+3万吨至245万吨。同比22年均值增长7.8%。近期利润走扩，钢厂增产。今年铁水更多流向五大材以外的钢材，五大材产量环比+6.1在933.6万吨，同比下降2%。螺纹产量+4.8至273.3万吨，热轧产量-3.7万吨至308.7万吨。

        【需求】

        本周五大品种表需-1.3至965.7万吨。螺纹钢表需+3万吨至298万吨，热轧表需-0.3至311.9万吨。本周去库放缓，需求下降。

        【库存】

        五大品种库存去库放缓(环比-32)。其中螺纹去库(-25)，同时热卷库存累库(-3.2)。去库放缓，

        【观点】

        现货维稳，成交下滑。数据显示螺纹产量上升，小幅累库，表需下降，在高供给下，临近淡季，库存进入季节性累库趋势。当前钢厂利润尚可，供应重新恢复高位，预计将加重淡季累库压力。宏观上政府稳预期意图明显，短期市场情绪难以破前低，预计价格维持3500-4000区间震荡，操作上，基差平水，原料累库，可进行短空尝试。