受高温多雨天气影响，螺纹表需依然疲弱，累库压力增大。经济复苏不畅，稳增长政策继续释放，不过力度相对温和，整体效果较为有限，地产销售继续下行，7月社融信贷数据低于预期。产量温和回落，粗钢平控正式文件尚有待落地，关注政策推进情况。弱现实叠加强预期降温，盘面短期依然承压，波动有所加剧，关注政策落地情况及宏观情绪变化。

　　【铁矿】

　　铁矿海外发运回升，国内到港量在台风影响消退后出现大幅反弹，供应端逐步恢复正常。需求端上周铁水复产并重回高位，但由于政策限产预期依然存在，铁矿远月需求预期依然受到压制。7月国内金融数据不及预期，终端现实需求表现疲弱，不过盘面前期回调已经释放部分压力，短期在铁水产量偏高的情况下，我们预计铁矿走势震荡为主。

　　【焦炭】

　　焦炭现货第五轮提涨100落地困难，钢材情绪共振回落。需求端，铁水较明显减产后又有反复，暂时高产状态难显著改变，但炉料需求还是有下行预期的压制。供应端，原料煤情绪暂稳，焦化利润稍扩，焦炭整体产量基本稳定低位。成本抬升后，需求暂稳，炼钢利润适当向炼焦利润分配，但现货提涨预期基本实现，远月需求预期向下，节奏跟随钢材。

　　【焦煤】

　　焦煤现货暂稳，期价有所反复，尚存一定幅度基差。蒙煤通关保持千车水平，但品质稍有波动，稍影响仓单定价。澳煤逐步具备进口性价比，近期有所补涨，暂不具备大增可能性。国内煤矿事故频出，整体生产暂稳，焦煤现货市场情绪虽有回落但流动性尚存。盘面价格基本贴水扩大，预计短期走势仍然跟随钢价偏弱运行。

　　【锰硅】

　　黑色系整体下行，带动硅锰价格下行，考验前期支撑位力度，从近期成本来看，如果粗钢平控文件不能近期落地，那么较难到达前低水平。从供需来看，供应水平高位持稳，粗钢产量温和下行，供应过剩格局仍在。从库存来看，63家样本企业库存及仓单库存合计仍在历史较高水平。短期内不宜过分看空，中长期仍旧推荐逢高做空策略。

　　【硅铁】

　　黑色系整体下行，带动硅铁价格下行，考验前期支撑位力度，从成本端来看，较前期有所抬升，判断较难到达前低位置。需求方面，粗钢平控政策如果进一步落地，那么需求将会有进一步下降；次要需求并无亮点。供应方面，硅铁周度产量继续抬升，整体供应依然过剩。短期内不宜过分看空，中长期仍旧推荐逢高做空策略。