铁矿：铁水产量继续边际环比回升，逼近前高水平。利润被持续压缩，铁水产量后续稳中有降概率较大。供应端发货逐渐进入旺季，但由于高炉产量仍位于高位，目前垒库速度略慢于季节性。持续关注台风天气对到货节奏的影响。厄尔尼诺现象下澳巴干旱概率大，今年铁矿旺季发货量或偏高，垒库速度将有望快于往年。焦炭第四轮提涨落地后，钢厂提出第一轮焦炭提降被拒绝。短期微观层面铁矿供需尚可维持，但后续供需大概率转弱。行政限产交易基本告一段落，盘面利润回落至7月中旬。消息面LPR降幅不及预期，美联储语调维持偏鹰。预计下周铁矿市场将偏弱震荡。