中国 45 港铁矿石到港总量 2487 万吨，环比增加 249.5 万吨。截至 8 月 25 日，国内 126 家铁精粉产量 42.88 万吨/日，环比+0.09 万吨/日，产量高位运行。
 

需求端，根据钢联数据，截至 9 月 1 日当周，日均铁水产量 246.92 万吨，环比+1.35 万吨，铁水创年内新高，增量主要来自华北地区，东北地区有所减量。
 

基本面上，铁矿石供给端波动较大，中长期趋于宽松的格局不变。需求端，铁水、疏港以及钢厂日耗处于高位，短期铁矿石需求仍有韧性。
 

目前多地钢厂有接到平控通知，但实际效果暂未体现在铁水数据上，平控兑现力度还需观察，短期需求仍保持刚性，但钢厂盈利率连续四周下滑，过半钢厂亏损，后续钢厂生产积极性或受限，预计铁水上方空间有限。库存方面，到港回升，疏港高位有所回落，港口小幅累库，从发运来看，到港有望维持在中高水平，后续港口库存压力将逐渐加大。
 

盘面上，今日铁矿石高开后震荡盘整，涨幅收窄。短期看，宏观情绪好转带动黑色系上行，供需格局较好配合上乐观的市场情绪，铁矿石或仍偏强。中长期看，粗钢平控落地概率较大，供给趋于宽松，中长期偏空。需要关注的是，粗钢平控、钢厂主动检修等消息仍在持续扰动，价格反弹至高位，市场也有一定的畏高情绪。操作上，可逢低轻仓短多，注意控制仓位。近期关注粗钢平控和铁水走势。