本周供给端产量略升，需求端受节前备货影响有所放量，库存长材下探，板材回升，螺纹钢价格韧性较强，预计短期钢材价格仍维持震荡态势。

        本周库存由于中秋国庆临近刚需备库影响进一步下探，五大钢材总库存周降30 万吨，降幅2%， 去库品种有所分化，长材受益于临近国庆刚需备库有所下降，板材需求不及预期叠加供应前期压力较大库存有所提升。

        投资建议：我们判断目前供应环比略有回升符合传统旺季客观规律，但幅度受需求较弱影响下略低于预期，预计伴随后续平控+秋冬环保限产供给会呈现震荡趋紧态势，叠加需求较弱情况下价格短期难以提振，将受成本支撑维持震荡态势。

        风险提示：下游需求不及预期;供给持续增长导致钢材价格下跌风险。

        看点一：国内多地取消限购政策促进房地产需求回暖，但美联储表明年内或再加息一次，中美利差或继续承压。

        看点二：汽车、船舶、钢结构为2023H1 钢材间接出口主要贡献行业，需求韧性有望超预期。

        看点三：船舶与汽车端需求持续向好，其中9月中国船舶(600150)工业行业协会数据显示1-8月中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的49%、69%和54%。