电弧炉炼钢以废钢为原料，以电能为主要能源，是一种短流程的炼钢工艺，具有流程短、污染少、投资小等优点。而受多种因素影响，我国电弧炉炼钢占比相较世界平均水平始终偏低。近年政策导向呼吁钢铁去产能、控制能耗与碳排放，也极力要求提高电弧炉炼钢的比例。
图1：钢铁行业的工艺环节
钢铁的工艺环节包括铁前部分（取料、配煤、焦炉、高炉料仓）、炼铁、炼钢、连铸、轧钢。
原料有铁矿石、焦炭和辅料，在进入高炉前将铁矿石烧结、焦煤炼焦以去除杂质，随即被投入高炉，原料会在高炉内还原成含碳的铁水。高炉主要的目的是为了除硫。得到的铁水会转入转炉去除多余的碳、氧、磷和剩余的硫，最终得到成品钢。
原料有废钢和少量铁水，废钢经简单加工后装入电弧炉，利用石墨电极与废钢之间产生电弧所发生的热量熔炼废钢，并在完成脱气、调成份等功能后，得到合格钢水，后续轧制工序与长流程基本相同。
目前炼钢厂的废钢主要依托社会采购，机械加工、汽车制造、建筑、船舶等行业为其主要来源领域；从消耗路径来看，绝大多数废钢回炉重炼为新钢，少部分用于铸造和冶炼铁水。
废钢冶炼方式的成本较高，废钢比重越大，成本越高。因此，短流程替代长流程由于成本压力较大，往往是以淘汰落后产能、置换升级产能的方式完成，业主在采购时，也会对相应的电气成本较为关注。
图4：主要省份电炉炼钢的区位优势对比——电价、废钢资源为重要因素
电炉炼钢工序中，电力消耗占整个生产流程（从炼铁到轧钢）的87.46%，其用电量巨大，电弧炉相对于高炉+转炉，对于工业电价较为敏感。目前已有7个省份出台了工业电价调整方案，其中，云、贵、川三省调整后的电价最低，为电弧炉应用降低了成本。此外，广东、河北、福建等省废钢资源丰富，也为电弧炉应用创造了良好条件。
综上，河北凭借丰富的废钢资源以及较低的电价，云、川则是电价和环境压力优势突出。格物致胜认为未来电炉炼钢的市场空间较大，粤、苏、闽、贵等也凭借各自优势占据重要地位。
2030年：钢铁行业碳排放量较峰值降低30%，预计将实现碳减排量4.2亿吨。
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推动绿色布局
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节能及提升能效（包括推广先进适用节能低碳技术、提高余热余能自发电率、应用数字化智能化技术）
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优化用能及流程结构（包括原燃料结构优化、废钢资源回收利用、发展新能源及可再生能源）
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构建循环经济产业链（应该以全废钢电炉流程生产建筑用长材，替代中小高炉、转炉生产螺纹钢、线材等大宗产品）
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应用突破性低碳技术
新版（2021年）《钢铁行业产能置换实施办法》产能置换相关条例
大气污染防治重点区域是指京津冀、长三角、 珠三角、汾渭平原等地区以及其他“2+26”大气通道城市，基本涵盖东部、中部等大部分钢铁产能重镇，西部、西南地区产能限制条件相对宽松，在置换上的产能相对更高。
大气通道城市为避免个别项目打政策擦边球，坚决杜绝新增钢铁产能，无论建设项目属新建、改建、扩建还是“异地大修”等何种性质，只要建设内容涉及炼铁、炼钢冶炼设备地点、型号、规模等任一变化的，须实施产能置换，简言之，即“动设备、须置换”。
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企业内部退出转炉建设电炉且一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备项目的炼钢产能；
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退出和建设冶炼设备均为电炉的项目；
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不改变冶炼设备类型、容量（积）、数量的厂区内部技术改造项目；
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退出配套烧结、焦炉、高炉等设备建设氢冶金和Corex、Finex、HIsmelt等非高炉炼铁项目的炼铁产能；
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对利用回转窑-矿热炉-AOD炉工艺生产不锈钢的炼钢产能；
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青海、西藏地区建设的钢铁冶炼项目。
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国家支持短流程替代长流程，只炼废钢的电弧炉，可以等量置换；
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电弧炉以新换旧，可以等量置换；
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行业绿色低碳发展和工艺技术创新等非高炉炼钢方式，可以等量置换；
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回转窑-矿热炉-AOD炉工艺生产不锈钢的较先进冶炼方法应用，上降低冶炼电耗，减少冶炼污染，可以等量置换；
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鼓励青海、西藏等地钢企投资建设，带动当地经济发展，可以等量置换。
随着城镇化的推进，钢铁总体产量短期持平，远期存在缩减概率
图6：1949—2019年城镇常住人口和户籍人口占总人口比重
根据国家统计局数据显示，2019年我国城镇化率达60.6%，同比上升1%，已经进入加速发展时期的后期。
参考全国统计公报对于我国城镇化的发展描述，我国城镇化尚在加速发展阶段，未来城市建设对于钢铁需求会保持稳定增长。
图7：2019-2025年下游行业钢材消费量单位（万吨）
依托钢铁行业下游产业的消费量特征，我们看到，2020年即便受疫情影响，基础建设速度放缓，诸多项目推迟或取消，但钢铁在消费端有整体2%的同比增长速度。未来至2025年，庞大且稳定的消费可以保持钢铁需求基本持平，因此推测未来钢铁产量仍旧保持增长态势。
预计2020~2025年，电炉产量占比不断提升，每年产量平均提升13.7%，新增产量平均提升34%，电炉项目纷纷上马，将拉动电炉钢产量迅速提升。2022~2023年，随着主要的钢铁客户的碳达峰行动计划重要节点，会加快电炉的上马，短期呈现一定的波动，远期会持续平稳增长。
