​周二，LME镍库存维持在4.31万吨，Cash/3M维持高贴水。价格方面，海外宏观预期波动，LME镍三月合约跌1.87%。

　　国内基本面方面，周一现货价格报152550～159000元/吨，均价较前日涨2575元。俄镍现货对10合约较前日跌50元转为平水，金川镍现货升水跌400元报6100元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭。现货市场成交氛围不及节前，终端下游需求回升幅度低于供应增速，现货升水普遍下降。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长幅度预期放缓，同时短期钢厂需求回落，部分钢厂减产，镍铁基本面边际转弱。综合来看，原生镍市场整体维持供应过剩态势，关注印尼产业政策对原料价格和镍铁供需基本面持续影响。不锈钢需求方面，节后无锡佛山社会库存累库，现货和期货主力合约价格震荡。短期关注国内旺季需求兑现预期和海外资源国产业政策等因素对弱产业链基本面下价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。

　　预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考145000～165000元/吨。