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累库现实与弱势预期施压 沪镍短期低位震荡

作者:25发布时间:2023-11-23

累库现实与弱势预期施压,沪镍短期低位震荡。从基本面来看,需求侧缺乏亮点,供应宽松施压镍价。不锈钢库存消化速度低于预期,同比高库存的负反馈施压,低利润环境传导供应下滑,镍铁需求承压运行。尽管新能源车终端延续扩张,但下游库存压力叠加原料回落周期导致备货需求有限,且磷酸铁锂对三元需求形成替代,硫酸镍需求较为疲软。在镍产业链转产产能布局后,镍品种间或难有显著价差,从而进一步增加跨品种的协同性。尽管纯镍的合金需求同比扩张,但增速较上半年有所下滑,而且耗镍量占整体原生镍消费比例相对偏低。需求侧难寻趋势性的拉动,供应趋于宽松并兑现于库存重心的上移,矿端与中间品成本让利下行,沪镍或延续低位震荡运行。