一、价格情况

冶金焦国产现货价格指数报2312元/吨，1月均价2399.3元/吨；东北冶金焦价格指数报2220.7元/吨；港口准一级出库价格2280元/吨，一级出库价格23800元/吨；港口准一级平仓价格2340元/吨，一级平仓价格2440元/吨。

二、供应方面

统计东北地区独立焦企：焦炭日均产量2.44万吨减少0.02万吨。全国平均吨焦盈利-64元/吨；山西准一级焦平均盈利-97元/吨，山东准一级焦平均盈利-63元/吨，内蒙二级焦平均盈利-15元/吨，河北准一级焦平均盈利-20元/吨，东北二级冶金焦平均盈利-200元/吨。

12月东北地区焦炭供应先扬后抑整体呈倒“V”型，前期因为焦炭价格上涨，焦企盈利情况好转，生产积极性较高，产量逐步提升，12月中旬后原料端安全检查进一步加严，产量锐减，焦企采购难度加大，部分焦企根据厂内原料库存调整生产节奏开始减产。进入1月，市场预期发生转变，随后焦炭价格连降两轮，焦企亏损下，继续压减产量，部分焦企产量已经降到最低值，少数有供暖任务以及电厂的焦企也维持相应最低产量。临近年底，预计安全减产力度不减，原料端供应提升无望，且焦企亏损下生产积极性较差，预计供应保持低位运行，整体开工率不足半成。

三、需求方面

调研东北地区钢厂焦炭日耗11.6万吨，环比上周持平。12月东北地区钢厂逐步检修结束，焦炭日耗稳步提升，据了解到年前钢厂检修计划较少，焦炭日耗高位波动，需求保持高位。

四、库存方面

调研东北地区焦炭总库存为77.3万吨，月环比增加4.28万吨，同比增加14.7万吨。从库存结构来看，独立焦企焦炭库存5.7万吨，月环比减少1.55万吨；钢厂库存71.6万吨，月环比增加21.34万吨，同比增加12.03万吨。

12月随着东北地区钢厂复产，铁水产量逐步增加，焦炭需求走高。随着东北地区焦化企业被动限产，且短期内没有复产预期，采购渠道主要分布在东北地区的钢厂采购相对积极，库存有所提升；而在省外拓展采购渠道的部分钢厂，由于1月份焦炭价格下跌，主流市场焦企前期有库存累积，出货积极，提前完成补库，后期保持刚需采购为主。

五、价格展望

综上，东北地区由于原料端供应大幅缩减，地方国企大矿价格上涨，焦炭成本支撑较强，但随着近年来当地钢厂向外拓展采购渠道，内蒙、山西等地区焦炭的流入削减了当地焦企的话语权，钢厂库存并没有因为当地焦企限产而下降，所以即便亏损幅度高于山西等地，但大部分焦企依旧跟随主流市场调价。短期内供需双弱下，东北地区焦炭市场持稳运行，后期需继续观察主产地焦企补库情况、焦煤价格以及钢厂库存情况。