8月太钢产品出厂价以上调为主。8月份发布的出厂价政策中,304冷热轧不锈钢板卷价格上调500元/吨,而430产品价格保持不变,首次扭转了近5个月的下跌趋势,此次上调出厂价有利於改善公司盈利水准。
　　三季度为消费淡季,不锈钢生产和消费低迷周期将持续至3Q11末,4Q11需求有望出现好转,产品价格走势将呈平稳上扬,均价与上半年基本持平。不锈钢价格与镍价走势较为一致,我们认为镍价在产能过剩、需求不振的背景下,下半年走势以下跌为主。同样的,镍价的低迷对不锈钢价格支撑力度有限,加上三季度为传统淡季,不锈钢生产和消费低迷周期将持续至三季度末,进入四季度需求将出现好转,带动产品价格及盈利水准回升,全年盈利低点将出现在3Q11。
　　预计吕梁铁矿项目最快於2012年中期达产,届时公司铁矿石自给率有望提升至8成以上,降低铁矿石成本100元/吨。若吕梁铁矿石专案顺利达产,集团矿占比将由原先的50%提高至80%,公司铁矿石综合成本将下降至少99元/吨,按照热轧4,000元/吨售价计算,将直接提升盈利2.4个百分点,按照公司目前1,000万吨的粗钢产能计算,将直接贡献毛利9.9亿元,占2010年毛利近15%,利润提升空间十分可观。