调研显示独立电弧炉钢厂生产成本继续大幅下降，部分区域利润出现较大波动。成本：调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3759元/吨，周环比下降91元/吨。电弧炉全部区域成本均出现了较大幅度的下跌，其中华东、华南及西北区域下跌成本高达120元/吨及以上。废钢价格下降依旧明显，大幅下跌行情出现后，基地及贸易商送货积极，而钢厂端生产需求相对较低，直接导致部分钢企库存过高，采购意愿大幅降低，或直接跌破低价告知市场我方已暂停收货，钢企成本端压力较大，但考虑销售问题现阶段废钢增产意义不大，因此大多数钢企选择继续压制废钢成本，从成本端来看，负反馈现状无明显改善。

利润：调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-83元/吨，谷电利润18元/吨，周环比下跌18元/吨。建筑钢材价格呈震荡趋势，随着钢材价格震荡趋势逐步平缓，近一月的下行行情出现反弹趋势，部分电弧炉钢企数据端利润情况改善，亏损部分开始回补，加之部分建筑工程复工复产进度加快，销售端出现小幅转好，一定程度提升信心。但总体来看，钢企利润仍处亏损区间，加之废钢价格市场主动限制供应，仍存在一定抗跌性，对钢企而言，废钢原料所给予利润空间周期较短，而建筑钢材价格仍处于低位盘桓，加之钢厂成材库存较高，去库化缓慢，钢企利润或继续承压。

整体而言：目前建筑钢材价格已有止跌回调迹象，这对市场无疑注射了一针强心剂，但还需注意的是，仍有部分钢企下调3月下旬建筑钢材出厂价，此次筑底仍不稳定。叠加成材市场用钢需求难有大幅提升，钢企成品材库存高企，销售未有转好，一般性风险仍在，钢企生产端压力尚存。而废钢方面，随着成品材价格回调，且市场供应水平下滑，价格抗跌性逐步显露，经过价格探底后，基地贸易商毛料采购出现一定难度，钢企到货相对减少，此波上行笔者个人认为还是跟随成材为主。部分电弧炉钢企废钢库存依旧较高，生产方面废钢使用天数有一定保证，加之焦炭第六轮提降落地，铁矿石价格虽有所反弹，但总体对于废钢与铁水成本相比仍未具性价比，钢企对于废钢采购及需求方面强度存疑，上行状态能否继续保持，还需进一步基本面验证。综上所述，预计独立电弧炉成本或将维持平稳，利润小幅上涨。