一、影响晋中入炉煤价格因素

（1）焦企利润仍决定入炉煤价格上限

调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-98元/吨；山西准一级焦平均盈利-88元/吨，山东准一级焦平均盈利-57元/吨，内蒙二级焦平均盈利-102元/吨，河北准一级焦平均盈利-56元/吨。

可以看出焦炭经过一轮价格上涨之后，涨幅100-110元/吨，焦化企业利润仍处于亏损状态。本应此轮提涨落地之后，焦企压力得到缓解，但近期原料端焦煤价格上涨明显，焦煤涨幅远超焦炭，焦化企业维持刚需补库同时，对高价煤种的接受度仍有限。

山西地区准一湿熄冶金焦提涨落地后价格在1600-1650元/吨左右，经调研当地的焦化企业，拥有完整的配套洗煤系统，其准一湿熄焦入炉煤成本多在1380-1400元/吨左右，这也就说明了为了避免价格倒挂，晋中入炉煤市场价格不得高于此成本价格过高，否则焦化厂利润亏损接货乏力，从而也对晋中市场入炉煤价格上涨形成一定压制。

（2）原料端价格导致入炉煤成本较高

近期产地炼焦煤价格延续上涨态势，线上焦煤竞拍情绪高涨，成交表现较好，竞拍平均涨幅在175元/吨。而入炉煤作为大混煤，由多种炼焦煤配洗而成，作为入炉煤主干煤种的低硫主焦、肥煤价格涨达到150-200元/吨，而陕西的气煤以及沁源的瘦煤也均有较高的涨幅，成本上涨较快，拉动入炉煤价格随之上涨，新签原料订单价格偏高，部分入炉煤价格已经形成倒挂，导致上游入炉煤供应商生产积极性一般。

二、晋中市场入炉煤价格

（1）入炉煤价格现状：晋中市场入炉煤价格稳中有涨，现介休准一级湿熄焦入炉煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出厂价现金含税1420元/吨；现灵石准一湿熄焦入炉煤A≤9.5、S≤0.78、V≤28、G≥60、CSR≥62、MT≤8出厂价现金含税1430元/吨。

（2）入炉煤价格走势分析：晋中市场入炉煤进入24年，前期价格一直承压下调，在焦炭连降之后，入炉煤降幅也已达到460元/吨，且近日在焦炭首轮提涨之后，入炉煤价格才出现拐点，较前期最低点本轮价格上涨幅度在40-80元/吨，反弹高度依旧不及原料端炼焦煤价格。

三、 后市入炉煤看法预测

目前已有个别焦化企业对焦炭提出第二轮涨价，涨幅依旧为100-110元/吨。若钢材价格维持向好，铁水产量稳步提升，后市对二轮提涨落地仍持乐观态度，在焦炭涨价预期下，晋中入炉煤价格依旧会维持上涨，但目前焦煤的涨幅确实大于焦炭，若焦煤价格持续上涨，焦化利润恢复缓慢，晋中市场入炉煤价格也将承压，制约反弹高度。