近期，硅锰期货盘面呈拉涨态势，受成本端快速推升影响。硅锰现货市场同步跟涨，厂家对低价出货意愿不强。随着期货价格的上扬，厂家积极进行卖交割以缓解高库存压力。尽管下游钢招价格已提升，但市场对价格快速拉涨的接受度不高，预计节前现货市场仍旧偏强运行。【交易策略建议轻仓顺势操作，近月合约价差结构缓解集中卖交割压力】在综合评估当前盘面流动性、成本端、供需结构等因素后，现货市场呈现偏强结构运行。产业实盘操作者建议以现货规模为基础进行卖交割及保值操作。投机者建议轻仓顺势操作，关注盘面流动性变化，并在假期前做好资金及仓位管理。同时，05-09合约的价差结构为05合约买交割仓单提供了安全边际，缓解了集中卖交割的压力。【硅锰期现市场持续走强，成本端推升预期存在】成本端的大幅推升导致硅锰期现两市场逐步走强。硅锰现货市场维持拉涨上调态势，北方硅锰现货市场报盘价格位于6600-6700元/吨附近。钢招方面报价亦有所提升。锰矿市场因South32澳矿暂停发货影响，港口锰矿价格进入加速拉涨阶段。同时，下游钢招即将开启，市场挺价情绪较高。【库存向交割库转移，09合约持仓量创上市新高】受下游需求低迷影响，3月份厂商库存累积明显，随盘面反弹，厂家多选择卖交割以减轻库存压力。全国交割库仓单库存大幅增加。此外，09合约的持仓量持续创上市新高，流动性拐点尚未到来，市场对后期成本推升预期仍存。