上周回顾：废钢价格窄幅下跌 钢厂用废积极性提升

　　国内废钢价格指数以及主流城市均价同步下跌，废钢价格指数2873.1元/吨，周环比下降0.78%，45个主流城市废钢均价为2426元/吨，周环比下降1.34%。

　　1、螺废差以及板废差同步增加

　　螺纹钢与废钢价差为960.3元/吨，周环比增加44.9元/吨，年同比增加47.9元/吨;热轧与废钢价差为961.5元/吨，周环比增加43.7元/吨，年同比减少6.0元/吨。数据显示，近期螺废差以及板废差同步增加，表明近期钢厂利润情况出现回暖，钢厂生产积极性整体回升。

　　2、废钢与铁水价差窄幅扩大

　　江苏地区废钢与铁水价差倒挂104元/吨，周环比扩张57.9元/吨，年同比增加100.3元/吨。近期废钢与铁水价差窄幅扩大，废钢在炼钢环节中较铁水优势有所增加，短期长流程钢厂采废积极性尚可。

　　基本面：到货普遍高于消耗 钢厂库存整体增加

　　1、供给方面：废钢流通量增加 钢厂到货增势明显

　　废钢日均到货量55.5万吨，周环比增加7.83%，月环比增加17.29%。由数据看出，近期钢厂到货量增势明显，主因上周初钢材延续跌势，废钢加工基地出货避险增多，并且加工基地收货量较前期同步增加，带动钢厂到货情况明显好转。

　　2、需求方面：钢厂开工普遍增加 废钢需求整体回升

　　废钢日均消耗量53.2万吨，周环比增加1.12%，月环比增加5.31%。电炉方面，全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率68.53%，周环比增加4.35%，月环比增加3.78%;产能利用率54.27%，周环比增加2.39%，月环比增加5.20%。调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-98元/吨，谷电利润16元/吨。由数据看出，近期电炉钢厂利润虽仍不理想，但开工率以及产能利用率均同步回升，长流程钢厂利润情况好于电炉，尤其是废钢相比铁水存在优势，对于废钢需求整体回升。

　　3、库存方面：钢厂库存整体增加 区域分化相对明显

　　钢厂废钢库存总量524.74万吨，较上周增加12.44万吨，增幅2.43%;月环比增加3.61万吨，增幅0.69%;年同比下降37.14万吨，降幅6.61%。数据来看，近期钢厂到货增量明显，并持续高于钢厂日耗水平，带动钢厂库存整体增加，但由于反向开票以及环保检查原因，部分地区钢厂到货不及消耗，短期消耗库存为主。

　　近两日废钢走势预期：废钢价格或窄幅趋强运行

　　综合来看，近期地产政策连续出台，叠加上周钢材产销存数据较好，给予钢材市场有利提振，钢厂利润增加以及废钢经济效益回升的背景下，对于废钢采购积极性偏高，随着反向开票以及部分地区环保检查影响，多地废钢供应减少，均利好当前废钢价格;考虑到近期焦炭第一轮提降落地概率较高，铁水成本下滑打压废钢价格，近期钢厂库存继续增加，到货仍高于消耗的情况下，钢厂对于原料采购以降本为主。综上，预计未来几日废钢价格或跟随成材仍有上涨空间，但涨幅或整体有限。