5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。方案提到，要加强钢铁产能产量调控，严格落实钢铁产能置换，严禁新增钢铁产能，严防“地条钢”死灰复燃。2024 年继续实施粗钢产量调控，“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效 A 级水平。

        现货端，西北个别焦企提涨焦炭，主流焦企暂未跟进，市场观望为主，交投氛围一般。港口贸易准一焦炭报价 2030(-)，钢联炼焦煤价格指数 1730(-)。蒙煤方面，今日黑色期货稍显疲态，市场看涨情绪稍有缓和，进入涨跌两难阶段。下游对高价煤接受度一般，进口蒙煤市场观望情绪浓厚，市场成交氛围冷清。现甘其毛都口岸：蒙 5 原煤 1340(+5)，蒙 5 精煤 1625(+15)，蒙 3 精煤 1550(-)。

        期货端，商品指数横冲直撞，黑链指数跟随整体商品运行。夜盘受《节能降碳行动方案》影响高开高走，指数创新高，随后白天大幅跳水。铁矿石和焦煤表现最弱，铁矿石跌破 880 关口，可能与控产能政策有关。宏观方面，降息预期来回摇摆，市场不确定较强。国内政策消息不断，但影响持续时间不长，市场未将其解读为实质性利好，只是当成题材短炒。

        产业方面，本周钢联数据表现偏空，钢材需求大幅走弱，供给继续攀升，总库存缓降，厂库转增，钢厂销售压力显现。关注需求走弱的持续性。具体到行情上，基本面矛盾未积累，行情由宏观主导，但宏观也在摇摆。黑色有政策支撑，但市场预期不强，政策带动的行情短暂，市场未将其解读为实质性利好，只是作为题材短期炒作，整体行情不清晰。