供应方面，据5月31日调研数据，独立焦企全样本焦炭日均产量66.51万吨，247家钢厂焦化日均产量47.07万吨，焦炭总产量113.58万吨，较上期数据增0.11%，较上月同期增加6.48%，年同比减0.74%;由于前期焦炭价格上涨，焦企利润快速修复，因而焦炭供应数据整体呈现稳步增长的趋势，根据31日调研煤焦事业部全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利30元/吨。焦企在有利润的情况下，多维持积极生产，预计6月份焦化厂在保持利润的情况下整体焦炭供应仍会以复产为主，在没有出现大幅度焦价回调前，焦炭供应缩减预期有限，因此6月焦炭供应仍旧会处在较高位置。

　　需求方面，5月30日调研247家钢厂高炉开工率81.65%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年减少0.71个百分点 ;高炉炼铁产能利用率88.17%，环比减少0.37个百分点，同比减少1.49个百分点;钢厂盈利率52.81%，环比减少1.30个百分点，同比增加19.91个百分点;日均铁水产量 235.83万吨，环比减少0.97万吨，同比减少4.98万吨。进入6月份，市场淡季特征逐渐显现，钢材去库节奏放缓，钢材价格震荡下行，市场成交疲软，终端铁水产量连续两周有所回落，钢厂采购积极性减弱;叠加近期焦煤价格涨跌互现，较前期交投氛围有所转弱，市场情绪逐步降温，下游采购也偏向谨慎。据调研了解，6月有15座高炉计划复产，涉及产能约5.86万吨/天;有8座高炉计划检修，涉及产能约3.59万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计6月日均铁水产量237.8万吨/天，较5月铁水产量水平有小幅上升，但空间不大，终端需求有见顶风险，焦炭基本面存在一定压力。

　　库存方面，截止至5月31日，调研焦炭总库存(247钢厂+全样本独立焦企+4大港口)为843.66万吨，月环比增加3.66万吨，同比减少60.51万吨。从库存结构来看，全样本独立焦企焦炭库存68.47万吨，月环比减少18.34万吨，年同比减少39.02万吨;247家钢厂库存561.87万吨，月环比增加16.98万吨，同比减少47.69万吨;四大港口焦炭库存213.32万吨，月环比增加5.02万吨，年同比增加13.62万吨。近期调研钢厂焦炭库存已经出现缓慢累库状态，供需基本面逐渐宽松;预计6月份日均铁水产量237.8万吨/天，当前铁水增加空间有限，然而焦企供应仍在增加，焦炭而需求有见顶的风险，焦炭基本面存在一定压力，6月份焦炭在被动累库的情况下，焦炭库存会进一步增加。

　　总而言之，当前在焦炭产能过剩的大背景下，供应增加的空间相较于需求增量更为充足，且在市场淡季特征影响下，钢厂铁水产量增加有限，高炉复产相对谨慎，需求有见顶的风险;近期调研焦企在有利润的情况下仍存在进一步复产预期，然而钢厂近年来采取低库存采购策略，叠加终端需求偏弱，钢厂没有大幅补库的动力，一旦钢厂利润受到挤压，后期不排除钢厂有主动降库的可能性;并且在供应逐渐宽松的情况下，焦炭存在进一步累库可能，焦炭实际供需在逐步宽松，当前铁水产量所需的焦炭消耗量小于当前焦炭的供应量，整体焦炭供应大于焦炭需求，焦炭基本面存在一定压力;临近端午，下游企业仍有一定补库需求，预计短期内焦钢博弈后，下游补库完成，6月中旬左右焦炭存在一定降价风险，后期需继续关注焦钢企业生产检修情况、煤矿复产以及终端需求恢复情况。