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高库存维持,铁矿石价格弱势震荡

作者:1180发布时间:2024-06-18
      【需求】铁水产量再次上升,截止14日铁水+3.56至239.3万吨。高炉开工率+0.55%,产能利用率+1.39%。

【供给】供应增量明显。统计局数据,1-4月进口铁矿石4.12亿吨,同比增加7%(+2782万吨)。本周到港量环比有所下降,主要是澳矿降幅明显,巴西矿和非主流矿有所增加。45港和47港到港量分别为2207万吨和2314万吨。环比-229万吨和-220万吨。本期全球发运总量3455万吨,环比+403万吨。考虑5月发运高和6月季末冲量情况,预计后期到港量将维持高位。
 

【库存】铁矿石库存止增持平走势。截止6月14日45港铁矿石库存1.4892万吨,环比减少35万吨。
 

【观点】本周到港量维持低位,叠加铁水增产,预计港口库存季节性去库。长期看,发运维持高位,供应增量预期维持,铁水恢复至239万吨水平,进一步增产空间不大,预计铁矿石维持高库存状态。17日公布的地产和基建数据依然偏弱,但钢材直接出口数据较好。钢材总需求依然是负增长预期。铁矿石​有现实高库存和预期“节能降碳”钢厂产量压制,向上弹性不大。钢材需求暂也面临淡季累库考验,预计维持弱势震荡,9月合约波动参考850-750区间。