1、螺废板废差分化  钢材处于消费淡季

螺纹与废钢价差为870.9元/吨，周环比减少4.7元/吨，年同比减少20.4元/吨，螺纹钢与废钢价差小幅收缩；热轧与废钢价差为945.6元/吨，周环比增加39元/吨，年同比减少1.4元/吨，热轧与废钢价差明显扩大。端午假日带动汽车、家电等制造业消费，但工地开复工由于高温多雨季节进入传统淡季，建材需求疲软格局难以突破，导致终端消费对钢材的表观需求有所分化。

2、铁废成本基本持平  钢厂用废意愿不高

江苏地区废钢与铁水价差倒挂20元/吨，周环比下降59元/吨，年同比降119元/吨，废钢与铁水价差明显缩小。具体来看，目前废钢与铁水即时成本基本持平，但考虑成材终端去库不畅，部分地区厂库已连续三周累库，所以钢厂生产积极性偏低，且在前期铁焦走弱阶段，钢厂存有低价铁水库存，因此短期用废意愿不高。

【基本面情况】供需延续双弱格局  钢厂废钢库存下滑

1、供给方面：市场看空情绪高涨  废钢供应或将收紧

调研1-11批次中的废钢铁加工准入企业，未加工原料69.51万吨，已加工成品221.95万吨，合计291.46万吨，较上周降0.57%。目前市场商家进出货均有一定下滑，且黑色系品种表现偏弱，钢企利润继续承压，市场商家看空情绪较高，社会库存逐步入场。另一方面，钢企废钢库存偏紧预示着供需逐步朝向供方倾斜，部分库存偏低钢企存在拉涨补库可能，或将加快社库入场进程，因此，本周废钢供应或将进一步收窄。

2、需求方面：华东主导钢企领跌30  中高考限制废钢装运

全国独立电弧炉开工率小幅下降、产能利用率小幅上升。调研全国独立电弧炉钢厂平均开工率65.01%，环比减少0.41%，同比减少3.42%；平均产能利用率51.10%，环比增加0.61%，同比增加0.67%。调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-177元/吨，谷电利润-56元/吨，周环比下降24元/吨。就华东区域来讲，主导钢企SG下跌30元/吨，区域内钢厂纷纷跟跌，废钢价格延续弱势运行，但由于新增了部分钢厂数据，成本反而显示增加。从全国范围来看，上周正值中高考期间，部分工地处于停工放假状态，且多地高温、雨季天气不断，一定程度限制终端需求。

3、库存方面：废钢资源流通紧张  钢厂库存持续回落

钢厂废钢库存总量516.96万吨，周环比减少13.67万吨，年同比下降20.32万吨；周转天数9.5天，较上周减少0.1天，年同比增加1天。近期受北方麦收以及全国中高考影响，废钢资源流通明显减少，钢厂到货减少并逐步低于钢厂日耗水平，钢厂废钢库存整体下降。分区域来看，华北以及华中区域受麦收影响最为明显，钢厂库存降幅显著；华东区域钢厂虽然受此影响较小，但由于中高考以及高温多雨天气影响废钢装运，钢厂废钢库存依然呈现窄幅下降态势。

【近日废钢走势预期】供需双弱格局难破局  短期废钢或窄幅调整

目前产废企业及废钢场地供应水平略低，钢企生产刚需对废钢价格有一定托底，短期内或许存在拉涨吸货可能，但由于钢企自身利润水平较差，市场商家考虑钢企补库后存在降本可能，所以市场情绪喘息修复。此外，政策强预期并未兑现，基本面缺乏新的利好驱动，产业端供需双弱矛盾加剧，钢材淡季需求持续下滑，黑色系期货弱势震荡运行，终端用钢需求存在趋弱预期，因此预计短期废钢价格或呈现窄幅震荡走势。