信达证券发布一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，近30城鼓励“收储”去库存，钢材需求有望边际改善。

        报告具体内容如下：

        本周市场表现：本周钢铁板块下跌2.83%，表现劣于大盘;其中，特钢板块下跌3.21%，长材板块下跌2.76%，板材板块下跌3.14%;铁矿石板块下跌1.28%，钢铁耗材板块下跌1.21%，贸易流通板块下跌2.742%。 铁水产量环比改善。截至6月21日，样本钢企高炉产能利用率89.8%，周环比增加0.23百分点。截至6月21日，样本钢企电炉产能利用率53.7%，周环比下降0.66百分点。截至6月21日，五大钢材品种产量792.2万吨，周环比下降5.45万吨，周环比下降0.68%。截至6月21日，日均铁水产量为239.94万吨，周环比增加0.63万吨，周环比增加0.26%，同比下降2.79%。

        五大材消费量环比增加。截至6月21日，五大钢材品种消费量896.7万吨，周环比增加8.25万吨，周环比增加0.93%。截至6月21日，主流贸易商建筑用钢成交量11.2万吨，周环比下降1.56万吨，周环比下降12.22%。

        厂内库存环比下降。截至6月21日，五大钢材品种社会库存1271.6万吨，周环比增加4.08万吨，周环比增加0.32%，同比增加14.64%。截至6月21日，五大钢材品种厂内库存490.0万吨，周环比下降9.31万吨，周环比下降1.86%，同比增加12.56%。 普钢价格环比延续下跌。截至6月21日，普钢综合指数3884.5元/吨，周环比下降40.32元/吨，周环比下降1.03%，同比下降4.34%。

        截至6月21日，特钢综合指数6924.8元/吨，周环比下降17.84元/吨，周环比下降0.26%，同比下降1.65%。截至6月21日，螺纹钢高炉吨钢利润为-207.16元/吨，周环比下降26.2元/吨，周环比下降14.45%。截至6月21日，螺纹钢电炉吨钢利润为-337.87元/吨，周环比下降104.7元/吨，周环比下降44.92%。 主焦煤价格环比持平。截至6月21日，日照港(600017)澳洲粉矿现货价格指数(62%Fe)为820元/吨，周环比下降15.0元/吨，周环比下降1.80%。截至6月21日，京唐港主焦煤库提价为2050元/吨，周环比持平。截至6月21日，一级冶金焦出厂价格为2285元/吨，周环比持平。截至6月21日，样本钢企焦炭库存可用天数为10.58天，周环比增加0.1天，同比下降1.0天。截至6月21日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为22.15天，周环比下降0.4天，同比增加2.8天。 截至6月21日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为10.44天，周环比基本持平，同比增加1.4天。

        本周，铁水日产环比继续增长，但仍低于往年同期水平。本周需求阶段回升结束阶段性受阻，五大材消费量环比增加0.93%，特别是建材品种消费量增速较高，螺纹钢、线材分别环比增长3.81%、14.77%。主要品种钢材社会库存延续去库态势，社会库存有所增长。本周原料稳重偏弱运行，日照港澳洲粉矿(62%Fe)环比下降15元/吨，京唐港主焦煤库提价环比基本持平。需注意的是，自4月30日政治局会议明确提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”以来，各地正逐渐开启新一轮“去库存”举措，据克而瑞以及记者不完全统计，目前已有约30城出台政策鼓励收储去库存，包含广州增城、武汉、杭州临安区、贵阳、惠州、常州、桂林、安徽淮南、安徽庐江、临沧、大理白族自治州等地。我们预计，部分地区收购市场未售新房后改建为保障房，有利于缓解开发企业的资金压力，也将有利于加快房企项目竣工节奏，有望推动钢铁核心下游需求逐步边际改善，叠加2024年继续执行粗钢产量平控，对于供给格局的进一步改善，钢铁行业产业格局有望稳中趋好。

        投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。

        总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。

        风险因素：地产进一步下行;钢铁冶炼技术发生重大革新;钢铁工业高质量发展进程滞后;钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化。