主流城市废钢均价为2424元/吨，周环比小涨6元/吨。上周成材走势弱于废钢，螺废差、板废差继续双双缩小，其中螺废差跌破850元/吨，钢厂利润水平再度收窄。铁废差来看，废钢较铁水依旧不具性价比优势。进入传统消费淡季，产废端资源流出紧张，场地毛料收货困难，部分场地选择挺价收货。另外，虽然场地工人已陆续返岗，但在盈利预期偏弱的情况下，货场加工积极性不高，从而致使多数钢企废钢到货持续下滑，厂内废钢库存持续下降且低于去年同期。

　　1、螺废板废双双收缩钢材处于消费淡季

　　热轧与废钢价差为920.2元/吨，周环比减少12元/吨，年同比减少10.7元/吨;螺纹钢与废钢价差为825元/吨，周环比减少33.6元/吨，年同比减少76.3元/吨。中高考及环保检查结束后，下游需求开启阶段性回补，但资金回款仍拖累施工进度，且上周起长江中下游已经入梅，导致终端需求表现疲弱。另一方面，进入传统消费淡季，终端需求季节性回落，因此螺废差、板废差双双收缩。

　　2、铁水价格重心下移废钢不具价格优势

　　江苏地区废钢与铁水价差为52元/吨，周环比扩大53元/吨，年同比缩小98元/吨。具体来看，由于铁矿石供应量持续走高，港口去库并未明显走扩，且今年焦煤进口增量明显，持续施压焦煤价格，焦钢博弈持续加剧，因而铁水成本价格重心下移，废钢相较铁水即时价差进一步扩大。

　　【基本面情况】供需延续双弱格局钢厂废钢库存下滑

　　1、供给方面：场地库存小幅下降商家心态悲观主导

　　废钢铁加工准入企业，其中剔除钢厂直属废钢公司后，未加工原料及成品库存量合计135.52万吨，较上周同期库存总量降0.40%。未加工原料库存总量38.90万吨，较上周同期降1.09%。数据显示，由于北旱南涝限制废钢装运，加之产废企业订单大幅下滑，所以废钢场地收货难度加大，库存呈现小幅下降趋势。另外，宏观和限产等政策预期对黑色系商品的价格上升驱动力度大幅减弱，市场商家心态仍以悲观为主导，维持低库运行的操作节奏。

　　2、需求方面：电炉开工产能利用率双降个别钢厂着手停产检修事宜

　　调调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润亏损177元/吨，谷电利润亏损55元/吨，周环比增加1元/吨。由于钢厂利润长期处于盈亏平衡线附近，尤其电炉厂谷电利润仍在亏损，且终端需求并未见明显好转，所以多数钢厂仍然承压生产，生产积极性难有提高，开工率和产能利用率同步减少。此外，在需求季节性下滑和粗钢减产消息发酵的情况下，所以个别钢厂已经着手停产检修事宜。

　　3、库存方面：钢厂废钢到货分化整体库存窄幅回落

　　钢厂废钢库存总量505.20万吨，较上周减少8.76万吨，降幅1.69%;月环比增加13.94万吨，降幅2.67%;年同比下降24.63万吨，降幅4.62%。分区域来看，上周在相关品种弱势下行的拖拽下，华东、华中区域钢厂受天气、环保等因素影响，废钢到货降幅显著;华北区域钢厂废钢到货略有增长，但仍不及日耗用量，整体钢厂延续耗库生产，废钢库存低于去年同期。

　　【近两日废钢走势预期】废钢延续供需双弱格局短期废钢或呈现窄幅下行

　　六月降息预期已经落空，叠加前期政策利好逐渐消化，导致五月以来的市场乐观预期趋冷，同时资本在盘面来回收割，黑色系缺乏强劲利好刺激，市场交易产业基本面为主，所以即便粗钢减产消息持续发酵，但长三角入梅标志钢材淡季开始，边际走差的淡季需求抑制成材价格，因此废钢商家情绪仍趋于谨慎，维持正常低库进出货节奏。此外，考虑到市场信心回落下成材供需矛盾逐渐累积，钢厂控本增效意愿愈加强烈，加之低库钢厂废钢到货已经陆续恢复，因此钢厂向上即原料端索取利润的可能性加大，预计短期废钢市场或窄幅下行，幅度在30-50元/吨。