地产变化不大，对建材压力仍在。国家统计局数据显示，1至5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%;其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%;新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%;新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%;5月末，商品房待售面积74256万平方米，同比增长15.8%，其中，住宅待售面积增长24.6%;5月份，70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下降4.3%，降幅较上月扩大0.8%。

房地产新政出台已经满月，在4月30日至5月17日期间，政策密集出台，包括政治局会议首提统筹研究消化存量房和优化增量住房政策措施，北上广深密集落地限购放松、首付比例下调等优化政策，中央和地方收储、以旧换新等消化库存政策等。政策提出后，一、二线重点城市的日成交活跃度有回升，但政策效应的体现仍需更长时间周期。中短期看，房地产的实际表现对建材价格仍是偏负面影响。

粗钢控产传闻再起，对钢价有扰动。近期，在没有太多宏观消息的情况下，市场上粗钢控产传闻再起。先是福建省传出消息，随后市场又传出江苏省、山东省、山西省、河北省小道消息，但内容模糊，并未听到太多官方声音。国家统计局数据显示，2024年5月中国粗钢产量9285.9万吨，同比增长2.7%;1至5月中国粗钢产量43861.4万吨，同比下降1.4%;而1至4月，粗钢产量同比下降3%，说明5月份钢厂复产较多。

根据钢联的周度数据统计，螺纹钢​5月的周产量均值为234.24万吨，4月的周产量均值为215.63万吨，环比上升8.63%;热卷5月的周产量均值为323.36万吨，4月的周产量均值为321.42万吨，环比上升0.60%。以1至5月的粗钢产量看，从全年角度，控产对钢厂的实际生产影响不大;但短期内，控产消息仍会对盘面带来较大扰动，更多是偏支撑的影响。

螺纹钢进入累库周期，关注累库持续时间。建材已进入季节性淡季，螺纹钢库存由去库转入累库。根据钢联周度数据，截至6月20日当周(6月14日至20日)，螺纹钢总库存775.66万吨，周环比下降5.24万吨，同比上升52.55万吨。螺纹钢库存在连续两周累库后，上周出现小幅去库，但整体趋势进入累库阶段。建议密切关注累库的时间周期，以此来侧面印证下游需求情况。

综合来看，最新公布的5月份房地产数据一般，地产组合拳的效应需要更长时间周期来释放，对建材有一定压力;临近年中时，市场关于粗钢控产的消息明显增多，绝大部分消息未经证实，当前库存水平对价格压力不大，当前宏观和基本面对钢价的影响都偏弱，导致价格尚未形成趋势性方向，鉴于季节性淡季，或维持偏弱整理运行。