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铁矿石维持弱势震荡

作者:1180发布时间:2024-06-28
      【供给】供应增量明显。统计局数据,1-4月进口铁矿石4.12亿吨,同比增加7%(+2782万吨)。本周到港量环比上升。45港和47港到港量分别为2473万吨和2600万吨。环比+286万吨和+264万吨。本期主要是澳矿增幅明显,巴西低位持稳,非主流发运高位,环比微幅增加。本期全球发运总量3338,环比-117万吨。考虑5月发运高和6月季末冲量情况,预计后期到港量将维持高位。

 

【库存】铁矿石库存止增持平走势。截止6月26日45港铁矿石库存1.485,环比周一上升101万吨,环比周四下降33万吨。近期库存在1.48-1.49区间波动,整体库存偏高。

 

【观点】铁矿石强势反弹,更多受市场情绪影响。本期发运到港量高位,发运冲高回落,考虑整体6月发运水平,铁矿石高库存结构预计维持。钢材内需下滑,出口增加,总需求依然是负增长预期。钢材需求进入淡季,钢材增产累库,库存同比走高迹象,下一个观察窗口是旺季需求。铁矿石有现实高库存和预期“节能降碳”钢厂减产压制,向上弹性不大。预计维持弱势震荡,继续向上弹性不大,9月合约波动参考850-750区间。操作上可做空期货+卖空虚值期权组合。