本周(8.5-8.9)跟踪：本周钢材市场螺纹受新旧国标切换影响供给持续大幅下滑，叠加下游需求较弱，整体钢价震荡偏弱运行。库存角度维持缓慢去库态势，盈利下滑，基本面仍存在一定压力。

        本周钢价受供需双弱影响震荡偏弱：本周钢材价格涨跌互现，震荡偏弱，其中上海螺纹震荡微涨，其余品种均显著下跌。截至8月9日，螺纹钢HRB400上海报价3220元/吨(yoy-13.0%)，周涨10元/吨，处于近五年历史低位水平。成本端角度，本周铁矿废钢、焦煤价格整体仍略有下行，难以对钢价形成有力支撑，但目前钢价下滑较成本下滑速度更快导致企业盈利艰难。我们判断短期由于供给大幅减少及盈利承压角度螺纹或在3200元/吨左右震荡运行。

        供给端螺纹产量大减，需求端总体依旧疲弱：供应方面，本周五大品种钢材产量均有所下降，其中螺纹近两周产量下滑显著。本周螺纹周产量169万吨，周降15%，达到近5年最低水平，主要受新旧螺纹转换情绪及盈利较差影响，多家钢材控产控销。需求方面，本周钢材整体表需下降，淡季特征显著。其中螺纹周下滑19%至191万吨，热轧周下滑8%至217万吨。侧面来看，建筑钢材周成交量MA5为10.44万吨，环比下降0.9万吨，同比-22%，下游需求仍处淡季。

        库存端本周五大品种总库存降库，钢厂盈利依旧承压：本周钢材总库存1723万吨，周降24.8万吨，其中社会库存及钢厂库存均有小幅下降。盈利方面，钢企滞后一月毛利依然承压，根据数据，247家钢企盈利率不到10%，行业利润空间较小，对供给起到显著抑制作用。