尽管衰退交易热度有所减缓，但黑色金属市场尤其是螺纹钢，其价格走势依旧承压。本周三，螺纹钢价格的跌幅进一步扩大，盘中跌幅超过3%，显示出市场对黑色金属的悲观情绪并未完全消散。

        地产市场信心不足，影响螺纹钢需求

        在过去一年，尽管政府出台了一系列地产政策以刺激市场，但市场信心并未完全恢复。根据最新发布的7月信贷数据，虽然居民中长期贷款同比增长，但与2020-2022年比较，绝对值依然存在较大差距。这一现象表明，居民购房的信心尚未完全建立，对螺纹钢等建材的需求影响深远。

        钢厂盈利率下滑，粗钢产量调控任务影响供应

        从基本面来看，钢厂盈利率的持续下滑以及部分省市开始部署2024年的粗钢产量调控任务，导致钢厂高炉开工率下降。此外，旧国标的去库问题也对钢厂的生产经营造成一定影响。

        供需双弱格局，市场交易衰退逻辑

        需求方面，由于海外反倾销调查以及国内地产市场的景气度相对较弱，市场各环节的持货意愿降低。本周建材成交维持在较低水平，平均每日约10万吨，显示出需求的低迷。与此同时，减产政策虽然在一定程度上对市场供需有所改善，但效果并不明显。

        市场展望：关注政策变化，警惕风险

        展望未来，市场供需双弱的格局可能会持续，导致市场反复交易衰退逻辑。主力合约换月前，产业空头对盘面的压力仍然较大，市场可能继续偏弱。然而，投资者需要密切关注任何可能的增量政策释放，这些政策可能会对市场产生重大影响，增加市场不确定性。

        综上所述，黑色金属市场，特别是螺纹钢，正面临供需两端的压力。投资者在进行市场操作时，需要审慎考虑多方面因素，包括政策导向、市场情绪以及供需关系，以做出更为合理的投资决策。同时，密切关注市场动态，随时准备应对可能的风险。