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淡旺季转换之际 双焦能否反弹

作者:25发布时间:2024-08-29
        进入8月以来,焦炭价格持续下行,截止目前已累计下调6轮,合计降幅300-330元/吨。河北部分钢厂开启焦炭第7轮降价,对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨,2024年8月29日零点执行,预计全面落地。有个别焦化提涨100元/吨,尽管市场对于其提涨落地的预期值很低,但也从侧面反映了当前市场对于钢厂继续提降的抵制态度。原料端焦煤近期流拍率大大降低,竞拍成交以涨为主,上涨幅度1-205元,市场情绪有所好转,焦钢博弈点到来,至此,焦炭价格何去何从,小编将从以下几个方面分析焦炭价格走向。

一、供需层面

当前焦炭供需呈偏松局面,尽管焦炭经接连6轮降价,但好在原料端给予一定程度的让利,致使大部分焦企仍处于微利状况,限产计划较少,焦炭生产较为积极,华北、华东、华中、焦企开工率均在80%以上,而东北区域焦企盈利状况较为糟糕,大都处于亏损状况,焦企已执行限产,个别焦企基本处于焖炉状况,整体开工率不到50%,生产经营较为困难。总体而言,焦炭供应较为宽松,且在焦价持续下行下,钢厂对原料采购较为严谨,按需采购。

钢厂高炉开工率77.47%,环比上周减少1.37个百分点,同比去年减少5.89个百分点;高炉炼铁产能利用率84.3%,环比减少1.62个百分点,同比减少7.47个百分点;钢厂盈利率1.3%,环比减少3.46个百分点,同比减少49.78个百分点;日均铁水产量224.46万吨,环比减少4.31万吨,同比减少21.11万吨。钢厂检修范围扩大,铁水持续回调,预计仍会下行,终端需求改善不明显,复产节奏缓慢,对焦炭需求偏弱。综上所述,就供需层面来看,不排除钢厂继续提降的可能。

二、利润层面

调研结果显示:唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2382元/吨,平均钢坯含税成本3160元/吨,周环比下调24元/吨,与8月28日当前普方坯出厂价格2970元/吨相比,钢厂平均亏损190元/吨,周环比减少94元/吨。由此可见,钢厂处于亏损状况,如果在库存饱和的状况下,完全存在通过提降转移成本压力可能性,焦炭仍旧面临降价风险。

然而对于焦企成本端而言,线上炼焦煤情绪回暖,部分煤种价格止跌反弹,中间环节进场拿货增多,市场贸易氛围也有所好转。入炉煤即期成本止跌,后续随着成本增加,入炉煤价格也有反弹趋势,个别供应商入炉煤报价向上反弹30元/吨。炼焦煤市场在长达两个月的下行周期之后终于迎来触底反弹行情,这轮价格上涨主要还是受下游钢材价格上涨影响,市场情绪转好,部分投机需求释放,从供应端来看,煤矿多数生产稳定,多数煤矿库存尚未完全消化,整体供应充足,炼焦煤价格不具备大幅上涨条件,预计炼焦煤市场仍将偏强运行,但整体反弹高度较为有限,在一定程度上给予焦企成本支撑,但支撑较弱,最终还是取决于终端钢坯市场的价格运行。

近期钢坯价格偏强运行,但市场整体看弱情绪较多,认为终端还未有真正改善,传统旺季反馈到原料端仍需要一定时间,认为目前还不具备涨价窗口条件,综上所述,各个因素之间相互制约下,小编认为焦炭市场将暂稳运行,近期反弹可能性不大,中旬之后或将迎来修复性反弹。