这几天的高层谈判似乎有了结论，除了气候变化，中美之间在经贸领域也存在一些摩擦。比如，在美国的带动下，欧盟、加拿大等29个国家联合起来，对中国新能源汽车加征关税，这无疑加剧了中美之间的对立情绪。就谈判的态度来看，美国似乎有意调整对华政策，缓和与中国之间的紧张关系。如果耶伦能够成行，那么中美双方将有机会坐下来，认真讨论彼此关切的经贸问题，其中就包括“产能过剩”问题。

        我们从这样的大博弈中，来看具体的产业动态。市场经过长时间的小量出货，价格下跌，积少成多，库存量有维持所下降，下游贸易纷纷采取锁货补库的操作模式，用以填充当前亏空库存，后续稳定出货。

        从市场的心理上来看，终端实际消耗需求并未有明显增长，仍以小量刚需客户为主，成交受心态影响，对后期市场看涨情绪带动，进行低价资源抄底采购，期盼后期市场价格及期盘盘面上涨，节约采购成本。

        下游需求没有体现明显的旺季特征，叠加部分地区依然高温，需求表现有待继续观察;原料端，钢厂有缓慢复产迹象，但幅度不及预期，成本端需求支撑不够，且焦炭开启八轮提降，成本支撑松动。

        海外宏观数据表现不佳，衰退逻辑持续，国内PPI同环比数据下降，国内宏观环境亦偏紧，叠加基本面供需双弱格局，预计热卷主力合约短期仍将偏弱震荡，关注需求复苏情况及宏观扰动。

        行业整体陷入亏损，产能过剩问题再度凸显。其实我们心里都很清楚，近年来钢材价格大幅下行。在此背景下，业内主动限产呼声不断。近期工信部也发文暂停钢铁产能置换。当前钢铁行业弱势仍存，后续随着社会库存去化，钢材需求季节性回升仍有望出现。

        但是，在钢价稍有反弹、效益稍有回升的情况下，部分钢铁企业就有强烈增产的冲动，立刻就变成实际的产量;而代价就是行业供需矛盾的进一步加剧，刚刚实现盈利或者亏损收窄，就又“吐”回去了，钢厂之间的“内卷”加剧，行业重复陷入增产不增利的轮回。

        这也给未来留下隐患。那么，接下来该怎么做呢?首先，我认为短多长空格局没有改变，追高要谨慎;其次，假期来临，资本选择避险，盘面波动必会加剧，不确定性增加;最后，从时间点上来看，随着“双节”的到来，会打乱市场节奏，要做，就短平快。