期货端，10月24日硅锰主力合约收盘6118，幅度-0.16%，降10，单日减仓501。

厂家端，广西地区目前仅有个位数厂家维持生产，桂林有个别厂家恢复一个班生产，但大部分厂家长期未能复产，生产成本较高，电费优惠力度较弱，无明显生产空间。贵州地区本周存在复产情况，产量有所抬升，但因行情下跌速度较快，按目前情况来看，厂家出货难度较大，无利润空间，市场仍以盘面出货为主，厂家生产货源变为库存。云南地区即将进入枯水期，11电费涨至5毛左右，预计减停产情况较多。

锰矿端，近日钦州港锰矿分品种走势不一，南非半碳酸价格盘整，围绕32-32.5元/吨度。氧化矿南北价差拉开，大厂有去北方采购计划，小厂维持按需采购，氧化矿价格承压运行，澳块报价45-46元/吨度，加蓬块42元/吨度，整体需求疲软。 天津港整体锰矿表现暂不统一，目前氧化矿价格趋稳，南非矿较上周下降0.5元/吨度左右。

综合来看，后续仍需观望工厂开工情况以及下游需求走势变化，预计合金短期内维持震荡运行。