镍价周二维持弱势格局，尽管晚间有色板块整体抬升，但对其提振有限，此前周一且增仓打压明显，符合“量价齐升”印证下的弱势格局。加权持仓由上周初的13万手增加至当下接近16万手，暗示资金对当前价格存在明显的矛盾及介入兴趣。技术上看，沪镍日线形态维持弱势格局，尤其在周初反弹至10月17日大阴线的50%分位线后便径直走弱，符合反弹形态。不考虑宏观驱动逻辑，仅就技术面看，短线价格未见明显支撑，主力合约12.8万及以上均存明显压力，交易上多单忌入，逢高做空为宜！

沪镍此前在股市拉涨，有色板块整体抬升促动下，国庆前走出小幅补涨行情。但随后节后股市回调，铜价走低，其补涨未能进一步延续，转而成为资金做空的优选品种。毕竟其供需压力相对明显。具体来看，纯镍海内外仓单整体延续增长，产业过剩格局尚难得到根本扭转。此前印尼发布了最新镍矿配额审批数据，矿端溢价若不能维持，叠加终端不锈钢需求难有亮点，不排除会压制产业价格中枢下移。菲律宾方面，尽管主矿区仍处雨季，但下游压力传导的出货压力，也难以提振价格。终端上，金九银十即将结束，消费整体不佳，未对镍铁及硫酸镍价格形成支撑。因此，若无宏观提振，供需面仍难独自推升镍价走强！