【现货市场信息】日内上海SMM金川镍升水1700元/吨（-50），进口镍升水-200元/吨（+0），电积镍升水-150元/吨（-100）。

　　【市场走势】日内基本金属多收涨，沪镍领涨，整日沪镍主力合约收涨2.87%；隔夜基本金属多收跌，沪镍主力合约收跌0.79%，伦镍收跌1.89%。

　　【投资逻辑】镍矿价格坚挺，镍铁价格回落至1019元/镍点上下，国内镍铁厂利润尚可，不锈钢厂利润情况不乐观，11月排产量环比增1.07%，整体看镍铁维持过剩格局；新能源方面，11月三元正极材料以销定产，排产环比下降，日内硫酸镍价格微涨，折盘面价12.38万元/吨。纯镍方面，国内外库存续增，过剩格局延续。

　　【投资策略】短供需矛盾不突出，宏观叠加印尼方面扰动，暂区间对待。