期货：今日原料盘面震荡偏弱。截止收盘，铁矿石主力合约收766元/吨，较上一个交易日涨2个点，涨幅0.26%;焦炭主力合约收1929.5元/吨，较上一个交易日跌22个点，跌幅1.13%;焦煤主力合约收1280元/吨，较上一个交易日跌21.5个点，跌幅1.65%。

        现货：今日唐山港进口PB粉价格为770元/吨，较上一个交易日持平;唐山准一级冶金焦价格为1770元/吨，较上一个交易日持平;唐山迁安地区松汀钢铁钢坯出厂价格为3100元/吨，较上一个交易日持平。

        铁矿石方面，黑色商品市场情绪降温，铁矿期货今日盘整运行，持仓大幅下滑，主力微张0.26%收报766元/吨。铁矿石自身偏宽松的基本面难以改变，宏观预期兑现后，短期价格预期将偏弱运行。中央层面一揽子增量措施继续释放，本次化债举措重点在于降低地方政府的隐性债务风险和付息压力，对于房地产的支持尚需一定时间落到实物工作量。上周全球铁矿石发运总量环比减少134.3万吨，但澳洲发往中国的量环比增加62.9万吨，且国内47港铁矿石到港总量环比增加138.4万吨，铁矿石供应仍处宽松状态。铁矿石发运量小幅回落，到港量回升，叠加钢厂铁水产量明显下降，铁矿石供需有所承压。

        焦炭方面，钢材期现货价格弱势运行，叠加终端需求边际放缓压力增加，焦炭价格第二轮提降快速落地执行，炼焦煤现货弱势下行，双焦期货主力延续跌势。随着焦炭第二轮提降落地，焦企盈利能力有所收缩，然焦煤价格持续偏弱，焦化企业利润整体尚可，开工率近期基本维持，焦化企业库存整体不高。钢材价格弱势运行，钢厂生产利润不佳，对于焦炭继续提降，采购节奏有所减缓，部分补库需求或需时间才能释放。焦煤方面，产地煤矿基本正常生产，焦煤供应稳步增量。下游企业采购积极性变差，贸易投机环节减少囤货，炼焦煤需求有所收缩，煤矿出货承压，炼焦煤市场价格持续下跌，加之周末线上竞拍部分成交仍继续回调，影响炼焦煤种价格整体仍显偏弱。焦炭价格下调，焦企利润收到挤压，对于高价货源抵触情绪较高，加之终端市场需求状况不佳，传统淡季下钢厂仍有检修情况，刚需进一步走弱。

        钢坯方面，今日钢坯直发成交一般偏弱，部分经销商现货含税报3170元/吨。黑色系期货主力合约震荡走弱，贸易商心态多显谨慎，交投主要集中在远期资源。唐山下游成品材稳涨降均现，下游谨慎按需采购，整体成交偏弱。

        短期市场可能会挤出黑色价格中部分乐观的宏观溢价，价格的权重更多向基本面靠拢。但目前整体黑色产业链矛盾不凸显，下方有支撑，且财政刺激的宏观预期并没有完全证伪，可能只是延后。