上周海外铁矿发运略有下滑，外矿到港量持续回落。终端实际需求边际走弱，钢材现货成交转差，未来两周高炉检修增多，导致铁水低点进一步下移，本周回落至 227.87 万吨，基本符合此前对12 月低点的判断。

年前钢厂对原料仍有补库需求，总体上12 月铁矿​去库格局不变，库存或从 1.5 亿吨逐步回落至 1.48 亿吨。随着天气渐冷，需求进一步收缩，春节前仍存补库需求，铁矿 2505 合约在 760 元/吨一带受到支撑。