上周回顾：废钢价格小幅下跌

上周国内主要城市废钢价格小幅下跌，截止12月27日，32个主流城市废钢均价为2211.3元/吨，周环比下跌6.4元/吨，年同比下得394元/吨。

1、螺废差明显缩小

螺纹与废钢价差为886.7元/吨，周环比减少13.7元/吨，年同比减少189.5元/吨，螺纹与废钢价差明显缩小。需求淡季成材小幅下跌，螺废价差收缩明显，钢厂利润下降对原料压制力尚存。

2、废钢铁水价差亏大

江苏地区废钢与铁水价差倒挂95元/吨，周环比增加47元/吨，年同比增加449元/吨，废钢与铁水价差明显扩大。需求呈现下滑趋势，铁水产出量减少，叠加钢厂集中检修，整体原料需求或继续回落。

基本面：到货增量明显 库存小幅积累

1、供给方面：外围因素影响供给增量

30日全国300家长、短流程代表钢厂废钢日到货总量76.06万吨，较上周五降0.55%。日消耗总量51.84万吨，较上周五增0.08%；受新税政策、年底资金回转等因素影响，废钢上货量明显增加，钢厂年底集中检修，供给增量需求回落，整体库存小幅增加。

2、需求方面：集中检修需求下降

全国独立电弧炉开工率、产能利用率小幅下降。截至12月30日，独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润49元/吨，谷电利润为67元/吨，周环比增加6元/吨。目前来看，电弧炉开工率和产能利用率有增幅或有限，后期利润再次压缩的情况下，不排除继续减产的可能。

3、库存方面：库存小幅增量

长、短流程代表钢厂废钢库存总量636.45万吨，较上周五增15.6万吨，增2.51%；库存周转天10.0天，较上周五增0.2天。钢厂库存小幅增量，但是尚未完成冬储计划，短时钢厂上货压力犹存。

近两日废钢走势预期：废钢或窄幅震荡偏弱运行

综合来看，上周废钢价格指数窄幅震荡走低，成品材走势弱废钢，螺废差、板废差双双缩小，钢厂利润继续压缩。废铁差继续扩大，废钢较铁水性价比劣势略有扩大，电炉厂方面，受钢厂利润欠佳影响，部分钢厂继续减产检修，电弧炉开工率和产能利用率继续回落。废钢到货量和日耗量均小幅回落，样本钢厂库存总量大增30万吨至615万吨。综合来看，年底钢厂检修减产增多，外加利润欠佳，整体生产积极性不高，利空废钢需求。而供应方面，钢厂废钢库存持续累积，已超过去年同期水平。因此，预计短期废钢价格或窄幅震荡偏弱运行。