锰硅报价集中在6200-6300元/吨一线；硅铁合格块报价集中在6030-6100元/吨一线。假期消息面平静，报价平稳，基本面看锰硅整体供应过剩，当前锰矿缺口问题未解决，锰硅供应过剩也依然存在，多空博弈仍跟随宏观和黑色系走势。整体产能过剩，锰矿问题解决后逢高空为主。South32新季报表述对澳块恢复发运仍是在2季度，锰矿现货博弈周期大概率维持在1季度。硅铁近期产量小幅增加，成本端兰炭持稳，矛盾不大。但近月交割博弈仍未结束，1月2月连续两个月进入交割月前高仓单+高相对价格，3月合约资金博弈可能仍然较强，谨慎参与。5月暂时不具备大矛盾，跟随黑色系和宏观运行。

　　策略建议：建议工厂逢高套期保值。

　　煤焦：

　　【现货和基差】山东港口准一现汇1530上下，仓单成本1689左右，与主力合约基差-75；吕梁准一报价1350，仓单成本1720，与主力合约基差-44；天津准一集港仓单成本1685，与主力合约基差-79；山西中硫主焦报价1280，仓单价格1165，与主力合约基差+34；蒙5#原煤口岸报价925，仓单价格1139，与主力合约基差+8。澳煤低挥发报价197美元，仓单价格1322，与主力合约基差+191。

　　【基本面】焦炭市场偏弱运行，焦企第七轮提降落地，提降幅度50-55元/吨，累积提降幅度350-385元/吨。焦煤春节期间价格下调，焦炭成本下移。下游钢厂高炉复产，继续增库，铁水产量回升，刚需趋于宽松，焦炭累库增多。

　　焦煤市场春节期间需求不高，煤矿复产情况正常，与去年同期相比进度略慢，假期期间整体供应偏宽松。进口蒙煤方面，市场整体情绪偏谨慎，节前下游刚需补库为主，部分贸易商入市采购，蒙煤价格小幅上探，目前蒙5原煤在920-940元/吨左右。自2月10日关税政策调整后，美国炼焦煤进口关税已由原先的3%阶梯式提升至18%，直接导致市场煤进口成本结构性上升。

　　策略建议：不确定因素较多，观望为主。