供应端,全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况,全国平均吨焦盈利-27元/吨;山西准一级焦平均盈利6元/吨,山东准一级焦平均盈利3元/吨,内蒙二级焦平均盈利-94元/吨,河北准一级焦平均盈利16元/吨。节后焦炭供应整体保持偏稳的供应节奏。近期焦炭总库存呈现增长的趋势,并且当前库存量已超过往年水平。焦炭价格连续下跌8轮后,焦企成本同时下移,在始终保有微利的情况下,焦企整体开工相对平稳,但受制于近期市场下行预期较强,中间投机环节纷纷离市观望。下游采购情绪较弱,部分钢厂存在节后复产动作,但对整体供需影响不大。钢材价格小幅震荡,钢厂目前保持对于焦炭价格进一步下降的预期。矿端及洗煤厂的库存依旧保持在高位,原料煤的价格在节后积极复产的影响下,部分煤价已经出现小幅下调,对于焦企利润有一定的补充作用。两方因素叠加,预计焦企利润保持小幅下移,因此,现焦炭价格仍存在下行压力,短期内焦炭生产节奏或微幅下降。
钢厂高炉开工率77.98%,环比上周持平,同比去年增加1.31个百分点 ;日均铁水产量 228.44万吨,环比增加2.99万吨,同比增加4.36万吨。唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2307元/吨,平均钢坯含税成本3076元/吨,周环比上调3元/吨,与2月5日当前普方坯出厂价格3090元/吨相比,钢厂平均盈利14元/吨,周环比减少3元/吨。最新的高炉新增停复产调研统计,2月有6座高炉计划检修,涉及产能约4.05万吨/天;有12座高炉计划复产,涉及产能约5.08万吨/天。若按照目前统计到的钢厂高炉停复产计划生产,预计2月日均铁水产量228.2万吨/天。考虑2月份仍处需求淡季,但是钢厂目前盈利率高于去年同期,市场对之后政策预期仍在。上周钢厂复产加速铁水出现较上期相对较高增幅,但五大品种总库存继续累增,五大钢材品种表观消费量仍呈下降,下游消费并未全面复苏,钢材库存仍存在累库的压力,同时2月当中宏观扰动将继续存在,因此钢价暂时或处于偏弱调整的过程当中。
综上所述:铁水产量虽有一定增速,但近期增幅逐渐放缓,叠加五大钢材总库存累增,节后复工情况尚不理想,因此需求短期仍然偏弱。同时,焦炭自身供应充足,焦煤逐渐复产,节后市场悲观情绪不减,焦化厂焦炭库存堆积,钢厂降本预期仍存,预计后续焦炭价格仍有1-2轮的提降空间,基本面好转尚需等待去库拐点的出现。后期需持续关注宏观政策、钢厂利润情况及期货盘面走势对焦炭价格的影响。
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