一、节后复工不及预期,焦炭降价预期增强
节后首周,全国土地开工复工率为7.4%,相较去年同期减少5.54% ,工地开工复工情况较为缓慢。劳务上工率为11.8%,资金到位率19.6%,各项数据均处于近年的最低水平。
今年春节期间,项目不停工数量减少,劳务停工放假数量增加,新开工订单量下滑,全国各地区资金到位率同步下降,其中西北地区资金到位率下降20.64%,属全国资金到位率下降最多的地区。且今年节后出现明显的复工节奏偏缓的表现,返工返岗时间延后,首周劳务上工有所延后,同比减少3.66%。
虽有延后,但第二周开始,随着劳务陆续到岗,资金到位增加,开复工率预计有所回升,但受到情绪和实际消费影响,回升空间有限,不及前几年水平。
二、铁水复产增加,但对焦炭价格影响有限
铁水日产为227.9万吨,相较上周的228.44万吨减0.54万吨,钢厂生产较去年同期增加3.82万吨。钢厂虽有小幅减产,但整体仍生产偏高,近期终端成交不佳,工地开工偏低,对钢材价格支撑较弱。
钢厂焦炭库存685.5万吗,相较上周的690.96万吨减少5万吨,但仍处于近一年较高位置,钢厂的高开工,形成不了对焦炭价格的支撑,偏高的焦炭库存对于钢厂能够保持继续下降的底气。
三、原料煤降价,持续给出空间
样本洗煤厂节后第二周开工有所反弹,精煤库存215.86万吨,日均产量48.935万吨,相较上周分别有11.12万吨和12.16万吨的上涨。原料煤的供应恢复较快,上游继续出现累库。
宽松的供应使得炼焦煤的价格一直处于下降走向,下游采购积极性偏低,多数保持偏稳采购节奏,焦煤情绪持续走低,高价煤预计价格仍有50-100的下降空间,可继续给出焦炭价格下降空间。
四、焦炭供应稳定,企业开工平稳
统计独立焦企全样本:产能利用率为73.00% 减 0.03%:焦炭日均产量65.00 减 0.03 ,焦炭库存157.68 增 1.02。焦企整体开工偏高,没有较大的生产变化,部分企业开始出现累库,出货受阻,这更加为钢厂继续压价提供支撑。
五、整体来看:目前原料价格供应充足,支撑偏弱,价格仍可给出一到两轮下行空间。焦企生产正常,终端需求低,企业内有累库现象。国内地产项目需求低迷,同时受到国际局势影响,出口的不确定性增加,钢价挺价信心不足,钢材有下跌风险。钢厂对于原料采购保持谨慎态度。预计焦炭价格后续有一到两轮的下降空间,现在钢厂针对焦炭价格的第九轮下调已有较强预期,下周落地可能性较大。后续3月到来,会议可能会带来利好情绪,带动盘面企稳,焦炭价格有望止跌回稳。
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