上周国内主要城市废钢价格小幅上涨，45个主流城市废钢均价为2164.2元/吨，环比上涨5.6元/吨，年同比下跌484元/吨。当前废钢市面临供需双弱，终端需求缓慢恢复，短流程钢厂尚未恢复正常，总库存维持较低水平，基地上货量偏低，市场流通资源量屋提升，价格震荡为主，供应和需求恢复的进度决定价格最终的方向。

1、螺废差小幅下降

螺纹钢与废钢价差895.9元/吨，周环比下降45.2元/吨，年同比下降118.9元/吨，螺纹钢与废钢价差有所缩小。热轧与废钢价差为856.4元/吨，周环比下降43.8元/吨，年同比下降154.6元/吨，热轧与废钢价差有所缩小。螺纹钢库存小幅增量，库存同比处于低位，终端工地开工缓慢，成材销售稍显迟缓。

2、废钢与铁水价差环比上升

江苏地区废钢与铁水价差-35元/吨，周环比上升5元/吨，年同比上升165元/吨，废钢与铁水价差有所缩小。长短流程钢厂综合废钢比15.49%，周环比增加0.36%。钢厂吨钢利润尚可，铁矿石供应低于预期，铁矿石为首的成本支撑逻辑仍可持续。

基本面：到货略低于消耗 钢厂库存小幅下降趋势

1、供给方面：废钢产出下降上货尚未恢复

截至2月17日长、短流程代表钢厂日到货总量52.74万吨，较上一工作日降2.05%。产废钢、折旧废钢以及工业产废均呈现下降趋势。

2、需求方面：长流程钢厂盈利稳定 短流程钢厂尚未恢复

截止到2月17日独立电弧炉钢厂，平均开工率19.78%，周环比上升13.29个百分点，产能利用率13.61%，周环比上升10.34个百分点。独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3468元/吨，周环比增加30元/吨；平均利润为-30元/吨，谷电利润86元/吨，周环比下降8元/吨。长流程钢厂受利润驱使生产提量明显，短流程钢厂面临全面复工，废钢需求将逐步增量。

3、库存方面：钢厂库存小幅收缩

截止2月17日，钢厂废钢库存总量528.62万吨，较上周减少60.88万吨，降幅10.33%；库存周转天数7.9天，较上周降0.6天；日消耗总量42.62万吨，较上周增加15.61%。数据来看，节后钢厂库存延续下降趋势，主要受产废端缩减、基地尚未全面恢复采购等因素制约。

近两日废钢走势预期：废钢价格或易涨难跌

综合来看，电炉企业逐渐复工复产，钢厂整体废钢消耗也明显回升，到货不足的情况下，钢厂继续消耗储备库存，补库需求不减，对废钢价格形成较强支撑，废钢价格可能因需求增加而上涨，预计废钢价格易涨难跌，但也受政策和国际市场等多重因素影响，短期上行空间有限。