上周回顾：废钢价格震荡偏强 钢厂用废优势收缩

上周国内废钢价格指数以及主流城市均价同步上涨，废钢价格指数2561.8元/吨，周环比上涨0.63%，45个主流城市废钢均价为2182.3元/吨，周环比上涨0.77%。

1、螺废差以及板废差窄幅扩大

螺纹钢与废钢价差为929.7元/吨，周环比增20.3元/吨，年同比降89.1元/吨；热轧与废钢价差为891.4元/吨，周环比增17元/吨，年同比降212.3元/吨。近期螺废差以及板废差均窄幅扩大，表明钢材盈利稍有好转，但钢厂实际盈利情况仍是不佳，不过随着终端需求缓慢恢复，近期钢厂生产热情整体回暖。

2、废钢持续低于铁水 但用废优势逐步收缩

江苏地区废钢与铁水价差倒挂38元/吨，周环比减少25.49%，年同比减少72.06%。近期废钢价格持续低于铁水，但呈现收缩态势，目前来看废钢相比铁水经济优势已经不明显，钢厂采废热情整体一般，多维持按需采购为主。

基本面：供应整体表现偏紧 钢厂库存延续降势

1、供给方面：钢厂到货明显增加 但市场供应仍显不足

钢厂废钢日均到货量47.5万吨，周环比增加20.22%，月环比增加12.21%。由数据看出，近期钢厂到货量周环比明显增加，随着产废企业陆续复产，以及行情震荡之后基地陆续出货，钢厂到货量陆续增多，但市场供应整体仍处于偏紧状态。

2、需求方面：电炉钢厂集中复产 用废需求整体回升

钢厂废钢日均消耗量47.98万吨，周环比增加12.58%，月环比增加16.68%。电炉方面，独立电弧炉钢厂，平均开工率53.45%，周环比增33.67%，月环比增28.35%；产能利用率40.10%，周环比增26.49%，月环比增23.34%。独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-77元/吨，谷电利润为40元/吨，日环比增加4元/吨。近期电炉开工大幅增加，对于废钢需求快速恢复，但钢材盈利情况仍是不佳，且多数电炉钢厂废钢库存充足，短期采废热情并未有明显激增。

3、库存方面：到货仍是不及消耗 废钢库存延续降势

钢厂废钢库存总量519.52万吨，较上周下降9.10万吨，降幅1.72%；年同比减少56.07万吨，降幅9.74%。数据来看，短期钢厂废钢库存仍呈现降势，虽周度到货量增加7.99万吨，但到货量仍不及日耗量，钢厂库存继续下降，钢厂端采购压力仍存。

近两日废钢走势预期：废钢价格或窄幅震荡运行

近期钢价在终端需求启动以及国际贸易关系加剧之间反复震荡，导致钢市谨慎观望氛围明显，终端需求恢复迟滞，钢厂生产热情并未明显提升，对于废钢价格反弹阻力较大，而焦炭价格第十轮提降即将落地，铁水成本有继续下移空间，利空当前废钢价格；但近期钢厂复工复产增多，尤其是电炉需求明显增加，废钢需求处于稳定恢复阶段，而废钢供应持续偏紧，另外市场对于重大会议预期较强，产废端在低价出货意愿不强，个别基地有囤货待涨操作，整体利好当前废钢市场。综合来看，目前市场供应偏紧带动废钢价格底部支撑较强，但宏观层面对于价格会形成关键影响，预计未来几日废钢价格或窄幅震荡运行，波动幅度在20-30元/吨。