节后，焦炭呈现供需宽松格局，终端保持谨慎采购态度，焦炭在高供应高库存压力下，焦炭市场持续下跌行情；按照每周下跌一轮的节奏，焦炭价格创近年来历史新低。冶金焦国产现货价格指数1362.6，较上日-43.7；环比下降1438，同比下降840.9。

二、焦炭供需面偏宽松，焦企累库现象增多

目前独立焦化厂日均焦炭产量64.5 万吨+钢厂焦化日均焦炭产量46.8万吨，合计焦炭日均总供应量111.3万吨，环比下降3.1万吨；钢厂焦化开工整体波动不大，生产较为稳定，焦企开工受库存压力以及亏损影响，开始小幅减产。随着焦煤成本的让利，焦企整体盈利水平也会有改善，因而段时间内焦化大概率不会出现大幅限产的现象。

而相对应的钢厂日均铁水量在227.5万吨（环比上期值增3.0万吨），节后钢厂铁水整体保持增长趋势，受下游需求以及自身利润水平限产，尽管后期仍有复产可能，但其增长空间或有限。考虑到当前的焦企出货压力以及焦炭整体累库状态，短期焦炭将延续供需偏空松格局。

三、焦煤成本支撑不足，贸易投机氛围偏冷清

独立洗煤厂38.0万吨+煤矿洗煤厂177.9万吨+港口932.6万吨+口岸及堆场706.4万吨，叠加焦化厂879.5万吨+钢778.7万吨，合计炼焦煤总库存3513.1万吨，环比下降382.3万吨；节后焦钢企业去库意愿强烈，整体库存下滑明显，中间环节贸易商多以观望为主，上游整体压力较大，大矿长协一季度熔断下调幅度100-230元/吨不等，市场资源整体延续弱势下行。

四、后期市场预测

目前市场的利好点在于3月钢厂高炉的复产节奏，但从供需层面来说，如果焦企开工未发生明显下滑，焦炭供需仍会延续宽松局面；因而从议价角度来说，钢厂主动让利的可能性比较小；考虑到会议临近，市场下跌情绪或有所缓解，但其后或继续回归基本面。