中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。

        当前矛盾：百年建筑网统计终端项目复工率偏低，国内需求较弱，而因为关税问题，市场有抢出口情况，整体类似去年的建筑需求弱，制造业和出口需求较好。传言钢材产量平控，利空双焦需求，但有利于提升市场信心。当前市场受国内外宏观政策影响，政策预期不稳，建议观望。

        市场主要消息与数据

        1.煤焦：26日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。昨日焦炭第十轮提降全面落地，市场参与者观望情绪浓厚，原料煤采购需求疲软，焦煤价格仍以小幅下跌为主。进口蒙煤库存依旧保持高位，短期内焦煤供强需弱格局依然难改，煤价将继续承压，西北某大型钢厂招标全部成交。后期重点关注国内外宏观事件落地影响、下游企业冬储补库开启和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。

        2.煤焦：26日港口焦炭现货市场偏弱运行。内贸市场情绪一般，市场资源询报盘价格有降;外贸需求表现一般，整体报价暂稳运行。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。

        3.26日海运炼焦煤港口现偏弱运行。供应端，港口成交清淡，新货到港多为终端长协资源，贸易库存仍以去库为主，但去库效率有限;需求端，终端对港口采买力度因产地煤性价比冲击而转弱，并且利润修复速度缓慢;情绪端，市场消息面影响盘面上涨，然现货节奏与盘面节奏劈叉，贸易环节对现货仍以降价出货，兑现利润为主，分煤种价格下降10-20元/吨。