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本周铁矿石连续下跌

作者:1180发布时间:2025-03-04
本周铁矿石连续下跌

  本周铁矿石连续下跌,但下跌的原因和基本面关系不大,主要是市场预期的走弱和减产的预期。

  首先是全球风险偏好的走弱,全球风险资产都有大幅的回调,波及到商品也有不同程度的回调。

  目前铁矿石基本面不具备深度负反馈的条件。供应端,全球发运量恢复,但是仍有1100万吨的同比缺口。需求端,铁水产量季节性回升,预计三月铁水产量上升到230万吨以上。铁矿石预计维持紧平衡,港口库存去库斜率将会加快。从基差看,本次回调现货跌幅较小,基差走阔。而钢厂库存走低,有进一步补库的驱动。钢厂利润小幅回升,目前板材和螺纹利润皆尚可,不具备减产的条件。终端需求尚可,能够承接目前的产量,下游钢材库存季节性面临去库拐点。

  因此,目前的下跌主要是预期层面估值上的下移,基本面有支撑。临近两会,政策利好可能性增加,做多的盈亏比在加强。空单勿孤军深入,多单可备靠基差逢低布局。