1、国内钢厂废钢比趋势剖析

随着短流程钢厂生产逐步恢复正常，加上少数高炉厂增产复产，综合废钢比继续上升。不过，从生产工艺上来看，长短流程钢厂废钢比出现一定分化。长流程方面，近日铁矿石焦炭等原燃料价格持续下跌，铁水成本逐步降低，而废钢价格因受到低供应支撑，降幅较为有限，因此长流程企业用废积极性有所下降，从而导致废钢比呈现出小幅回落的态势。电炉方面则因复产影响逐步提升。

2、国内钢厂废钢用量趋势解读

随着电炉厂全面复产，废钢消耗明显增加，但钢厂受利润收缩影响，基本保持不饱和减量生产，当前消耗较节前仍有一定下降，且春节补库也未增加到往年水平，3月废钢需求或增幅有限。废钢消耗量240.99万吨，较上月环比增61.4万吨，增幅34.19%。

3、国内钢厂库存趋势分析

当前库存处于近三年同期最低水平，多数区域库存仍以下降为主。2025年春节前钢厂冬储有超预期完成的现象，社会库存充分向钢厂转移，导致节后钢厂到货情况恢复缓慢，市场资源流动减速，钢厂库存降幅大于去年同期。短期内来看，在下游需求难有明显转好趋势前，钢厂废钢库存持续低水平运行将成为常态，后期的补库需求也将同步收缩。进入3月，在原材料其他品种价格影响下，废钢价格难有较大涨势，库存或将迎来小幅反弹。

综合来看，回顾2月，受到强预期与若现实博弈激烈，废钢价格也多跟随情绪面波动，全月延续震荡走势，废钢比虽然在电炉复产的节奏下明显提升，但春节补库未增加到往年水平，钢企采购积极性偏低，废钢比整体增幅未达到预期。展望3月，废钢供给端并未完全恢复，供给端仍旧维持偏紧态势，且钢厂仍有盈利，废钢需求或有进一步提升预期，三月将延续供弱需强的局面，后期需关注重要会议前后市场变化及电炉企业开工情况。