目前铁矿石价格跌破每吨100美元为时尚早。预计在未来几周内，价格将维持在当前水平附近。因此，高盛维持2025年上半年铁矿石平均价格预测为每吨100美元。市场基本面在2025年上半年将保持相对平衡，直到下半年转向供过于求的局面。

　　澳大利亚发货的天气干扰正在影响中国的到货量，本周中国港口库存下降了4%。然而，由于3月份的发货量激增，高盛预计不会对我们的平衡产生持久影响。

　　同时，高盛预计短期内中国生铁产量不会有显著削减，这将支持铁矿石消费。高盛的基本假设是，2025年的供应改革有限，中国粗钢产量同比仅下降1%，这与钢厂的反馈一致。由于预计生铁/粗钢比率将增加，这意味着我们认为今年中国铁矿石消费几乎持平。

　　高盛预计粗钢产量的下降将集中在第四季度，加上更高的铁矿石供应，有助于推动铁矿石库存回到急剧增加的时期，最终在年底前将铁矿石价格推至每吨90美元以下。