期货端，3月20容硅锰主力05合约收盘6106，幅度-0.36%，跌22，单日增仓4896，硅锰盘面持续阴跌。

工厂端，整体开工无明显波动，但因市场低迷，广西及贵州部分工厂月底有停产检修计划，另个别工厂计划用南网维持一班避峰生产，从而达到降本的效果，整体亏损情况较严重，满负荷生产较困难。内蒙厂家当前生产波动不大，个别在检修工厂维持检修状态，另有个别工厂表示四月份存在检修预期，预计产量小幅下行。

锰矿端，天津港半碳酸36-36.5元/吨度，加蓬块44.5-45元/吨度，澳块46元/吨度，高铁32.5-33元/吨度。 钦州港半碳酸价格36-37元/吨度，澳籽43-44元/吨度，南非高铁30-30.5元/吨度。

综合来看，需求无明显起色，且硅锰库存体量较大，预计合金厂将迎来新一轮减产。