废钢绝对价格为2485.95元/吨，周环比下跌20.44元/吨，跌幅0.82%，年均价为2536.7元/吨，年同比下跌210元/吨，跌幅7.65%。当下废钢市场走势稍显被动，整体基础面表现较为中性，外围政策、期螺走势扰动较多，在利好政策空窗期，若期螺宽幅波动，废钢市场有跟随小幅调整的动作，受限于市场流通资源偏紧，整体下行空间十分有限。

【需求方面】日耗用量窄幅增加废钢需求增量有限

钢厂废钢日消耗总量52.44万吨，较上周增加1.1万吨，增幅2.14%；月环比增加4.47万吨，增幅9.31%；年同比增加2.73万吨，增幅5.5%。钢厂废钢需求窄幅增加，主要原因在于前期因环保减产钢企复产。虽然当前进入传统金三旺季，但钢材需求释放并无亮眼表现，且废钢较铁水价差负向扩大，所以废钢增量需求或许有限。

【库存方面】国内废钢库存降幅收窄短期维持供需紧平衡

钢厂废钢库存总量497.27万吨，较上周减少4.8万吨，降幅0.96%；月环比减少22.25万吨，降幅4.28%；年同比减少68.79万吨，降幅12.15%。目前钢厂废钢到货仍保持小幅提升状态，场地出货态度较为明确，积极降低自身库存。虽然目前普遍反映利润微薄，但出于对成品价需求及价格的担忧，当前废钢资源的流动较为快速。消耗方面，上周仍保持小幅度增长，钢厂处于盈亏边缘，尚未有大幅度减产停产现象，且库存自春节后长期处于下降状态，生产需求及备库需求对废钢价格起到明显支撑作用，导致价格跌幅有限，保持窄幅震荡运行运行。预计钢厂废钢库存将保持窄幅波动，若钢厂因利润原因出现停产减产操作，库存或将止跌回升。

【利润方面】电炉亏损仍是明显开工或有回落可能

西北区域个别电炉厂恢复生产，电弧炉开工率及产能利用率小幅回升，相比上周电弧炉钢企亏损情况有所转好，但仍处亏损状态。调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润-111元/吨，谷电利润为-5元/吨，周环比增加13元/吨；平均成本为3410元/吨，周环比下降50元/吨。由于成品材期现货价格持续下跌，钢企利润情况不佳，从调研数据来看，目前仅华东、华中及西北地区谷电利润为正，其他地区基本处于亏损状态，减产或成为缓解压力的较好方法。在未有宏观大利好及实际钢材需求的支撑下，钢企生产或仍继续承压，后期开工率及产能利用率或有回降可能。

【行情预判】

废钢价格指数继续回落，周环比下跌20.44元/吨。废钢抗跌性强于原料及螺纹但弱于板材，螺废差、板废差出现分化。螺废差继续收缩，板废差则有所扩大，不过整体仍处于低位水平，电炉钢厂利润欠佳。铁废差来看，铁矿石跌幅明显大于废钢，铁水成本快速下降，铁废差扩大，目前废钢价格较铁水成本高73元/吨，废钢丧失性价比优势。电炉厂方面，开工率、产能利用率继续小幅回升，增速收窄，对废钢需求形成一定支撑。钢厂废钢到货温和增加，但仍低于日耗，样本钢厂库存总量回落至500万吨以内，属历史低位水平。综合来看，需求方面，电炉钢厂利润有限，废钢性价比走低，钢厂用废积极性不高，涨价动力不足。供应方面，钢厂废钢库存维持低位，市场流通资源偏紧，随着价格回落，收货难度增加，价格底部存在支撑。成材需求好转情况弱于预期，需密切关注政策落地情况及新开工数量变化，因此，预计短期废钢震荡偏弱但下行空间有限。