4月1日焦炭强势反弹，盘中主力合约J2505涨幅超4%。主要驱动为焦炭提涨声音渐起，煤焦供给端扰动不断，旺季预期支撑下盘面低位反弹。

　　3月31日盘面价格高位回落，蒙煤二季度长协价格下调利空情绪有所消化。当下正值金三银四旺季关键时期，现实负反馈发生概率较低，下游仍有补库需求，焦炭基本面矛盾边际缓解，盘面估值偏低，下行阻力加大。今日市场传闻山东某焦化厂存在涨价行为，市场再次提及山东焦炭产能退出实施方案，成本端澳大利亚某煤矿因故停产，市场情绪回暖，盘面低位反弹。

　　展望后市，钢材出口压力仍存，粗钢压产传闻不断，中长期需求预期不佳，煤焦基本面改善程度有限，盘面反弹高度预计受限，产业可逢高套保。

　　南华期货：焦化利润盈亏平衡，焦炭上行空间有限

　　近期市场有提涨传言，观察近两年价格周期可以发现，现货提涨前焦化行业往往经历大面积亏损减产。现阶段焦化利润盈亏平衡，因此即便后续开启提涨，上方空间也极为有限。此外，焦化扩利会刺激前期检修的焦炉复产，焦炭供需缺口将再度补回。出口方面，中国焦炭出口市场挑战与机遇并存。随着海外焦化投产加速落地，印尼有望成为第一大焦炭出口国，挤占中国焦炭出口份额。印度粗钢产能投放，焦炭供需缺口也将扩大，需要进口资源作为补充，中国焦炭的价格优势明显，出口具有一定韧性。

　　需求端，节后双焦阴跌让利钢厂，叠加粗钢压减消息影响，盘面钢厂利润强势反弹，高炉钢厂积极复产补库，煤焦现货成交好转。考虑到铁水仍有复产预期，后续焦炭有望加速去库，短期内盘面底部有一定支撑。中长期来看，入炉煤跌价让利，焦炭成本支撑力度偏弱，此轮焦炭盘面反弹并不乐观。

　　东吴期货：提涨高度预期不强，盘面上行空间有限

　　焦炭方面，虽然焦炭现货有提涨的预期，但一方面焦化厂开工已经开始回升，再者盘面升水现货，现货提涨高度预期不强的下，盘面往上空间也受限。总体成材端需求缺乏乐观预期，原材料高供应的压力就比较明显，预计弱势震荡。

　　广发期货：市场表现疲软，建议逢高做空

　　焦炭市场近期表现疲软，主力合约J2505下跌35.5至1582.5.现货市场钢厂焦炭价格暂稳，但港口贸易报价反弹乏力。供需方面，焦炭现货供需环比好转，产量回升，下游钢厂产能利用率提升，焦炭表需增加。库存方面，焦炭总库存增加至1060.1万吨，独立焦企库存减少，钢厂和港口库存增加。尽管需求回升，供应充足，库存未显著减少，期货市场预期提前透支，形成套保压力，不足以支撑价格大幅反弹。建议短线逢高做空，利用期权保护前期空单，应对市场波动风险。

　　永安期货：市场供需分化，关注政策及需求变化