随着贸易商采购分流货源，钢厂原料到货情况一般，且钢厂逐步复产下刚需增加，对焦炭采购积极性有所提升，产地焦企出货顺畅，焦炭库存延续去化，焦炭供需面向好运行，预计短期焦炭继续暂稳运行。

　　交易所修改焦炭交割规则，提升干熄焦参与交割的优势。铁水产量环比继续上升，绝对水平较高。焦炭产量跟随上升，库存总体也有一定增加。焦炭供需数据上虽然矛盾不大，但焦化产能过剩的问题长期存在，同时焦煤供应矛盾难以解决，缺少向上驱动，预计维持偏弱运行。

　　供应方面，焦企经历多轮提降后主流利润仍存一定韧性，支撑生产稳定性，但提产意愿受成本回升制约，整体供应趋于平稳。需求方面，钢厂铁水产量稳步回升带动刚性补库需求释放，原料库存消耗后部分钢厂出现催货现象，焦企出货节奏加快，产地库存快速去化至低位;不过值得注意的是，焦钢博弈背景下，现货市场情绪受原料煤盘面进一步走弱影响呈现反复，下游补库持续性不足仍是隐忧。综合来看，焦炭供需格局边际改善，但受焦煤盘面下行影响拖累，短期或延续震荡格局，需重点关注铁水产量弹性、成材消费兑现力度及煤焦成本波动节奏。